배당공시가 주가에 미치는 영향에 관한 실증 연구

• 영문명: The Effects of Dividend Announcements on the Stock Prices: Focusing on the Culture Contents Industry in Korea
• 발행기관: 한국문화융합학회
• 저자명: 김남곤 김지현
• 간행물 정보: 『문화와융합』제45권 1호, 341~356쪽, 전체 16쪽
• 주제분류: 복합학 > 학제간연구
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2023.01.31

국문 초록

본 연구는 문화콘텐츠 기업의 배당공시가 주가에 미치는 영향을 분석한 연구로서 배당지급이 기업의 미래가치에 대한 긍정적 신호를 전달한다는 배당신호가설의 관점에서 실증적으로 검증하였다. 이를 위하여 2016년부터 2021년까지 코스닥 시장에 상장된 전체 기업들로 이루어진 표본 및 문화콘텐츠 산업에 속하는 기업들로 구성된 표본을 이용하였으며, 배당 공시자료 및 일별 주가자료를 이용하였다. 분석 결과, 전체 코스닥 시장에서는 배당공시가 주가에 긍정적 영향을 미치는 것으로 나타났으나, 문화콘텐츠 산업의 경우는 주가에 단기적인 부정적 효과를 미치는 것으로 나타났다. 또한, 문화콘텐츠 기업의 배당공시와 관련한 주가 하락은 공시 이전부터 발견되고 있었다. 기존의 전체 기업을 대상으로 한 결과와 상이한 본 연구의 결과는 문화콘텐츠 기업 경영자의 배당정책 수행 및 문화콘텐츠 산업에 투자하는 주식투자자에게 의미 있는 시사점을 제공해주고 있다. 이에 따라 문화콘텐츠 산업에 대한 재무적 관점에서의 이해도 증진에 일조할 것으로 기대한다.

영문 초록

This paper investigates the effects of dividend announcements of culture contents companies on stock prices from the perspective of the dividend signaling hypothesis, focusing on the recent data from 2016 to 2021. The empirical tests reveal that, compared to the extant literature, stock price reactions surrounding the dividend date in the culture contents industry are negative rather than positive. In addition, these negative effects are observed even before the dividend announcement. These results suggest that the dividend signaling hypothesis in prior research does not hold in the culture contents industry, delivering important implications for decision making of firm managers and investors in this industry. We expect this paper to enhance understanding of the culture contents industry from a financial veiwpoint.

목차

1. 서론

2. 연구배경

3. 연구표본 및 연구방법

4. 실증분석

5. 결론

키워드

문화콘텐츠산업 배당공시 배당신호 주가반응 사건연구 Culture contents industry Dividend announcement Dividend signaling hypothesis Stock price reaction Event study