탄소배출권 가격 변동성 분석

• 영문명: Analysis of Carbon Emission Price Volatility: Using EU-ETS Spot and CER Price
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 설윤(Youn Seol)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.14 No.2, 991~1001쪽, 전체 11쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2012.04.30

국문 초록

본 연구는 AR-GARCH 모형을 이용하여 유럽연합 탄소배출권거래제도(EU-ETS) 1기와 2기의 유럽탄소배출권(EUA) 가격의 동태적 변동성에 대해 분석하였다. 유럽연합 탄소배출권거래제도(EU-ETS)의 유럽탄소배출권(EUA) 현물가격과 인증된 배출저감실적(CER) 현물가격을 이용하여 분석한 결과, 정책적 영향으로 유럽연합 탄소배출권거래제도(EU-ETS) 1기와 2기가 상당히 다른 시계열 흐름을 나타내고 있음에도 불구하고 AR-GARCH(1,1) 모형이 유럽탄소배출권(EUA)와 인증된 배출저감실적(CER) 가격에 적합한 모형임을 확인하였다. 일반적인 잔차항의 가정인 정규분포하의 실증분석 결과와 다른 두 분포인 t-분포와 일반오차분포(GED) 하의 결과와 유사함을 발견하여 모형의 적합성을 지지하고 있다. 따라서 제안된 모형은 향후 우리나라의 배출권 도입 시 자산으로서 탄소배출권 가격의 단기적 변동성과 동태적 특성을 이해하는데 도움을 줄 것으로 기대한다.

영문 초록

This research analyzes the price behavior of carbon emission for European union-emission trading scheme (EU-ETS) using financial time-series model. Using spot price for European union allowance (EUA) and certified emission reduction (CER) empirical results suggest AR-GARCH(1,1) model for the best fit although times series for European union-emission trading scheme (EU-ETS) across phase 1 and 2 show differently each other from policy changes. These results with different assumptions under t-distributions and generalized error density (GED) distribution are robust for the main result under normal distribution. Therefore we would expect the suggested financial model helps understanding short-term volatility and dynamic characteristics as an asset when emission trading scheme is adapted in the near future.

목차

1. 서론

2. 분석자료 및 진단

3. 실증분석

4. 요약과 결론

참고문헌

키워드

탄소배출권가격 시계열변동성 GARCH 모형 carbon emission price time-series volatility GARCH model EU-ETS