주택가격지수의 국면전환 연구

• 영문명: A Study on the Regime Shift of the Korean Housing Price Index
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 조재호(Jae-Ho Cho)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.17 No.2, 797~810쪽, 전체 14쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.04.30

국문 초록

본 연구의 목적은 마르코프 스위칭 분석을 이용하여 우리나라의 주택시장의 경기변동을 제시하고 설명하고자 하는데 있다. 이를 위해 국민은행의 주택가격지수와 그 하위지수들을 이용하였다. 분석결과 주택가격지수에서는 4개의 고변동성 국면을 관찰할 수 있었으며, 강남지역 아파트지수에서는 6개의 고변동성 국면을 확인할 수 있었다. 또한 강남지역에서 야기된 물결효과의 존재 가능성을 고변동성 국면의 비교를 통하여 확인할 수 있었다. 부산 주택가격지수에서는 지역특성에 따른 3개의 고변동성 국면이 전개되었음을 확인할 수 있었다. 하위지수인 서울의 대표적인 두 지역(서초구와 노원구)의 아파트지수를 대상으로 분석하여도 같은 맥락의 결과를 얻을 수 있었다. 그러나 전반적으로 지표상 미국의 서브프라임 모기지 위기가 발생했을 때에 하락의 고변동성 국면을 포착할 수 없어서 주택가격지수의 유용성에 한계가 있음을 발견하였다.

영문 초록

The purpose of this paper is to illustrate and explain the business cycle in Korean housing sector, using the Markov switching analysis. To analyze the markets, the Kookmin Bank s housing price index (HPI) and the sub-indices are used. This study found four high volatility regimes for the HPI and six for the Gangnam (southern part of Seoul) apartment price index. Furthermore, it is identified that there is a possibility of the ripple effect which starts from Gangnam area through the comparison of high volatility regimes. In the Busan HPI three regimes are found, reflecting the regional characteristics. Analyzing the sub-indices of the two leading districts in Seoul (Seocho-gu and Nowon-gu), the results are found to be consistent with those of the former indices. In general, however, the downward high volatility regimes of the housing sector caused by US sub-prime mortgage crisis could not be captured through the observations of the indices. This implies a possible limitation of the applicability of the indices.

목차

1. 서론

2. 기존연구

3. 분석모형

4. 실증분석

5. 결론

References

키워드

주택가격지수 주택가격 주택경기 마르코프 스위칭 국면전환 HPI housing price housing business cycle Markov switching regime shift