경영자는 노동조합과 교섭 시 기업의 현금을 전략적으로 사용하는가?

• 영문명: Do Managers Use strategically Firm’s Cash Holdings in Collective Bargaining with Labor Unions?
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 손판도(Sohn, Pando) 이윤원(Lee, Yunwon)
• 간행물 정보: 『한국회계정보학회 학술대회발표집』2013년 춘계학술대회 발표집, 369~393쪽, 전체 25쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2013.04.20

국문 초록

본 논문에서는 기업 경영자가 노동조합과의 단체교섭 시 교섭 우위를 확보하기 위해 현금성 자산을 전략적으로 사용하는 지를 실증 검증한다. 이론적으로 기업 경영자는 노동조합과의 단체교섭 시 교섭력을 높이기 위하여 현금을 전략적으로 사용할 유인이 존재한다는 것이 제시되었다. 따라서 이러한 이론적 결과가 국내 기업에서도 이러한 행동이 일어나고 있는지를 실증분석한 결과 다음과 같은 결과를 얻었다. 첫째, 노조가 존재하는 기업과 그렇지 않은 기업간 현금보유수준을 비교 한 결과 노조가 있는 기업에서 그렇지 않은 기업에 비하여 현금보유수준이 낮았으며 이러한 차이는 통계적으로 유의한 결과를 보였다. 둘째, 기업의 노조가입율을 기초로 5개 그룹의 포트폴리오를 만들어 현금보유수준을 알아본 결과 노조 가입율이 높은 즉 교섭력이 강한 경우 기업은 현금보유수준을 낮추며, 반대로 낮은 경우, 즉 교섭력이 약한 경우 현금보유수준을 낮추려는 경향을 보였다. 셋째, 회귀분석결과에서도 노조교섭력이 높은 경우 기업의 경영자는 유의적으로 현금보유수준을 낮춘다는 증거가 제시되었다. 이러한 결과는 다양한 노조교섭력 대용변수 및 추가적인 통제변수를 사용하였어도 동일한 결과를 보였다. 본 연구 결과는 기업 이해관계자들이 노동조합과의 교섭 시 어떻게 경영자가 재무정책을 결정하는지를 파악할 수 있다는데 의의가 있을 것이다.

영문 초록

This paper empirically investigates whether firm manager use strategically firm’s cash holdings in collective bargaining with labor unions. Based on theory of collective bargaining with labor union, managers have an incentive to use strategically cash holdings in collective bargaining with labor unions. Thus I provide the evidence that firms in more unionized industries or firms strategically hold less cash to gain bargaining advantages over labor unions and also they have an incentive to shelter corporate income from labor union demands. That is, it shows that corporate cash holdings are negatively and significantly related with labor unions. The empirical results are as follows. First, I find the evidence that unionized firms are more likely to hold less cash holdings rather than non-unionized firms and the difference between two groups is significant. Second, based on proportion of labor union to total employees, five portfolios are constructed to find the difference between low and high unionized firms. It documents that high unionized firms have less cash holdings rather low unionized firms. This evidence implies that managers use strategically cash holding in collective bargaining with labor unions. Third, from regression analysis, it finds that collective bargaining power is negatively related to cash holdings, implying that it is the evidence in using cash holding for bargaining with labor. Additionally It provides same result after controlling for various proxies for collective bargaining and several characteristic variables.

목차

1. 서 론

2. 기존문헌 및 가설개발

3. 노조교섭력 측정 및 모형설정

4. 자료 및 기초 통계

5. 실증분석 결과

6. 결 론

참고문헌

키워드

노동조합 단체교섭 현금보유 재무정책 Labor union Bargaining power Cash holdings Financial policy