학술논문
ASEAN 주식시장에서의 변동성 장기기억 및 비대칭성 그리고 변동성 전이현상 분석
이용수 5
- 영문명
- Analysis of Long Memory, Asymmetry and Volatility Spillover Effect in ASEAN Stock Markets
- 발행기관
- 한국자료분석학회
- 저자명
- 노현승(Hyun Sung Noh) 강상훈(Sang Hoon Kang)
- 간행물 정보
- 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.17 No.3, 1383~1395쪽, 전체 13쪽
- 주제분류
- 자연과학 > 통계학
- 파일형태
- 발행일자
- 2015.06.30
4,360원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
본 연구는 중국을 중심으로 ASEAN 4개국(인도네시아, 말레이시아, 필리핀, 태국)에서의 변동성 장기기억 및 비대칭성 특징과 변동성 전이현상을 이변량 FIAPARCH-DCC 모형을 이용하여 분석하였다. 또한 DCC 모형을 이용하여 주식시장 간의 시간가변 공분산(covariance)을 측정하여 최적포트폴리오 가중치와 최소 헷지비율을 분석하였다. 분석결과, 중국과 ASEAN 주식시장 변동성에 장기기억 및 비대성이 존재하는 것이 분석되었다. 또한, 중국과 ASEAN 주식시장간의 상관관계가 높은 것을 나타났으며, 특히 1998년 아시아 금융위기와 2008년 글로벌 금융위기에 상관관계가 높은 것으로 나타났다. 이는 금융위기가 주식시장간의 동조화현상을 강화하는 역할을 하고 있는 것으로 분석 되었다. 마지막으로 2008년 글로벌 금융위기 이전까지는 낮은 헷지비율을 보이다가 금융위기 이후 높은 헷지비율을 보이고 있다. 이는 금융위기가 위험을 회피하고자하는 포토폴리오 투자자들에게 비싼 헷지비용을 요구하고 있는 것으로 판단된다. 이러한 주식시장의 동조화현상을 바탕으로 아시아 시장에서의 효율적인 포트폴리오를 구성할 수 있을 뿐만 아니라 효율적인 투자전략을 제공할 것이다.
영문 초록
This study focuses on long memory and asymmetry characteristics in the volatility and investigates the co-movement between China and four ASEAN stock markets. In doing it so, this study employs a bivariate FIAPARCH-DCC model to estimate the long memory, asymmetry, volatility spillover and correlation over the period from 1998 to 2013. This analysis result provides several implication on the portfolio investments. First, this study find the evidence of long memory and asymmetry in volatility of all stock markets. These characteristics is a useful gauge to asses the volatility predictability. Second, this study shows strong correlations between China and four ASEAN stock markets and two financial crises (1998 Asian currency crisis and 2008 global financial crisis) increase the volatility spillover effect between China and four ASEAN stock markets. Finally, the hedge ratio between China and four ASEAN stock markets suggest that two financial crises request portfolio investors to pay more costs for hedging market risks. These evidences provide an important guideline for building optimal portfolios and trading strategies in ASEAN stock markets.
목차
1. 서론
2. 실증분석 표본자료
3. 실증분석 모형
4. 실증분석 결과
5. 결론
References
키워드
해당간행물 수록 논문
- 임상간호사의 임파워먼트, 사회적 지지, 조직몰입, 소진 및 이직의도간의 경로분석
- 골프웨어 브랜드 개성과 자아 이미지 분석에 따른 포지셔닝 전략
- 골프클럽 소비자의 브랜드 진정성이 브랜드 애착 및 구매행동에 미치는 영향
- 가상가치평가법을 이용한 대한민국 독서대전의 경제적 가치평가연구
- 지식 경제 발전에 따른 근로자의 산업안전보건 분야에서의 문제점
- 몽골에서의 한류, 국가이미지 및 기업이미지가 제품에 대한 태도와 구매의도에 미치는 영향
- 미혼 여성의 자아실현, 양성평등의식과 결혼관간의 구조적 관계분석
- 위암 1기 환자의 위절제술 후 삶의 질 예측요인
- 손해보험회사의 손해율 및 사업비율의 가치관련성에 관한 연구
- 조사자료의 오류 검색 방법에 관한 연구
- 간호 대학생의 공감 능력 및 자아 탄력성과 임상수행능력의 관계
- 고령운전자의 주관적 운전역량 평가와 운전이동량 사이의 관계
- 연관성의 방향을 고려한 종속 요인 기반 흥미도 측도의 고찰
- 비감사서비스에 대한 감사규제 효과
- 성격유형(Big 5)이 감정노동 및 이직의도에 미치는 영향
- 기초자산시장과 옵션시장의 장기기억속성 비교에 관한 연구
- 한글 글자 교환 효과의 부재에 대한 사건관련 뇌파 증거
- 외식업에서 고객과 창업자의 지각된 서비스품질 유사성이 경영성과에 미치는 영향에 대한 연구
- Wavelet-based Relationships between Stock Returns and Industrial Production
- ASEAN 주식시장에서의 변동성 장기기억 및 비대칭성 그리고 변동성 전이현상 분석
- 태아심박동 자료를 위한 분류기법들의 비교에 관한 연구
- 기관투자자들의 유형에 따른 투자성과 차이 분석
- 다변량 시계열분석을 활용한 정보보호 자료 예측
- Simultaneous Tests for the Mean and Variance under the Normality
- Weighted L₁ Multicategory Support Vector Machines for Unbalanced Cases
- 확률적 방법을 이용한 질병 확산 모형 추정 방법
- No Low Volatility Effect in Low Volatility Market
- Y시 농촌지역 주민의 건강정보이해능력 관련 요인
- 주택재개발사업에 있어서 주거환경의 유형화를 통한 특성분석
- 국가별 자료를 이용한 주류적정가격 추정
- 의미망 분석을 통한 페이스북 대중여론의 역동성 분석
- Analysis of Economic Factors Affecting Propensity to Consume
- P지역 해군 군인의 건강증진행위에 영향을 미치는 요인
- 이분형 반복측정 자료와 생존 자료의 결합분석 모형
- The Effect of Characteristic Change of Interest Rate Behavior on SME Loan Business of Banks
- 만성 B형간염 환자의 질병관련 지식 측정도구 개발
- 국민연금기금의 주식매매가 주식 가격에 미치는 영향에 관한 연구
- Speech Acts in Televised Presidential Debates and Facebook Messages: The Case of the 2012 South Korean Presidential Election
- Power Comparison of Tests for Extra-Variation of Counts Data
- 한국어 중의어 처리 과정에서 음운 경로의 역할
- Cox의 혼합모형을 이용한 대졸취업자의 재직기간 분석
- 불균형 패널회귀모형에서의 이중 일반화 최대엔트로피 추정
- 시뮬레이션교육프로그램이 간호대학생의 임상실습수행에 미치는 효과
- Moderately Clipped LASSO for the Sparse High-Dimensional Logistic Regression Models
- 비모수 방법에 의한 다변량 검정절차에 대한 고찰과 그 이후
참고문헌
관련논문
자연과학 > 통계학분야 NEW
- 행사성 사업의 효과 분석 방안
- Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS) Vol.26 No.2 목차
- OTT 서비스 확산 이후 유료방송 VOD 이용의 결정 요인 분석
최근 이용한 논문
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!