학술논문
레버리지효과와 회계정보의 가치관련성
이용수 198
- 영문명
- Leverage Effects and Value Relevance of Accounting Information
- 발행기관
- 글로벌경영학회
- 저자명
- 안성윤(Ahn, Sungyoon)
- 간행물 정보
- 『글로벌경영학회지』글로벌경영학회지 제12권 제4호, 625~644쪽, 전체 20쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 경영학
- 파일형태
- 발행일자
- 2015.12.30
5,200원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
본 연구는 비금융업에 속하는 유가증권상장기업을 대상으로 2005년부터 2014년까지의 10년 동안 레버리지효과가 회계정보의 가치관련성에 체계적인 영향을 미치는가에 대해 실증분석하고 있다. 레버리지(leverage)는 손익구조를 분석하는데 기본적인 개념으로 기업의 경영환경 변화에 따라 이익이 어떻게 변화할지 분석하고 예측하는 데 중요한 정보를 제공한다. 레버리지효과는 원가 구조로 인해 기업의 이익의 불확실성을 높이고 자본시장에서 정보비대칭 정도를 심화시키는 요인이 된다. 실증분석 결과, 높은 레버리지효과는 영업이익 또는 순이익 회계정보의 가치관련성에 있어 양(+)의 가중치를 부여하는 것으로 나타났다.
특히 시가-장부가 비율이 높은 성장주의 경우 미래 성장기회 및 수익성에 대한 긍정적인 시장의 기대가 커서 레버리지효과가 영업이익 또는 순이익이 시장가치에 반영됨에 있어 양(+)의 가중치로 작용하고 있다. 반면, 가치주인 경우 높은 재무레버리지도가 순이익의 가치관련성에 있어 음(-) 의 가중치로 부여되어 시가-장부가 비율이 낮은 가치주의 경우 높은 타인자본의 사용으로 인한 금융비용의 고정비 부담이 재무성과 악화로 반영되어 시가 형성에 부정적인 영향을 미치는 것으로 보인다.
이상의 결과는 레버리지도를 경영위험의 대용치로 측정하거나 레버리지가설에 기초하여 레버리 지와 주식수익률 간의 체계적인 관계를 통해 가치주 효과를 밝히고자 한 선행연구에 더하여 레버 리지효과가 회계정보의 가치관련성과 체계적인 관계를 지니고 있음을 밝혔다는 점에서 회계학 연구 영역을 넓히고 있다는 의의를 지닌다.
영문 초록
This study empirically examines the relation between leverage effects and value relevance of accounting information based on the sample of companies listed in the KOSPI market from 2005 to 2014. Operating and financial leverage effects provide the basic analysis of income structure and the important information in forecasting firms future earnings and prospects. Since higher leverage with large fixed costs increase future earnings uncertainty and the effect of uncertainty on firm value, leverage effects may increase the information asymmetry in the capital market.
The results in this study indicate the positive relation between leverage effects and value relevance of operating income or net income.
The growth firms with higher market-to-book ratios and strong growth prospects have the positive effect of operating income or net income on firm value, when they have higher operating leverage, financial leverage, and combined leverage. On the other hand, the value stocks with lower market-to-book ratios and higher costs of debt have the negative effect of net income on firm value when they have higher financial leverage.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 및 연구가설
Ⅲ. 연구설계
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
키워드
해당간행물 수록 논문
- 기업지배구조지수와 재무성과의 관련성 분석
- 인적자원관리시스템, 혁신전략, 위계문화가 학습문화 및기업성과에 미치는 영향
- 사학기관 재무․회계기준 개정 방향에 대한 연구
- 세무정보시스템 품질이 세무서비스기업의 사용자 만족도와 성과에 미치는 영향
- 소유괴리도, 내부거래와 회계처리의 보수성이 기업가치에 미치는 영향
- 기업체 보건관리자의 근로자 건강검진 병원 선정 요인에 관한 연구
- 기업의 사회적 책임 활동이 조세회피와 소유구조의 관계에 미치는 영향
- 협업 동기와 파트너십 결속 정도, 협업사업의 몰입도와 협업사업 성과간의 관련성에 관한 사례연구
- 동적역량이론을 이용한 프로젝트 포트폴리오 관리와 기업 경쟁우위와의 영향관계 분석: 방위산업을 중심으로
- 주문형 방송서비스(VOD)의 최적가격 설정과 광고시간과의 대체관계
- IPA를 활용한 한국과 중국 대학생의 화장품 선택속성 비교 연구
- Kano 모형과 QFD를 활용한 국세청 홈택스 서비스 시스템 품질 제고방안에 관한 연구
- 국제회계기준(IFRS)도입이 채권시장과 주식시장에 미친 영향에 관한 실증적 연구
- 금융위기 기간 내 공정가치 공시가 은행 대출금 손실 예측에 미치는 영향
- 기업의 사회적 노력 활동이 기업가치에 미치는 영향
- 기업지배구조가 이익조정과 기업가치의 관계에 미치는 영향
- 기업수명주기에 따른 기업의 현금보유가 배당성향과 기업가치에 미치는 영향
- KOSDAQ 상장기업의 외국인투자지분율과 기업가치
- 이익유연화가 이익변동과 자본비용의 관계에 미치는 영향
- 최고경영자의 윤리경영 실천의지와 종업원의 조직시민행동과의 관계에서 신뢰의 매개효과
- IFRS를 도입한 외국의 회계감독제도 운영동향과 시사점
- 고령노동력의 활용성 증대를 위한 인적자원관리의 개선방향
- 모바일 소셜 네트워크 환경에서 자기효능감과 정보공유성향이 브랜드 SNS 활용강도와 브랜드 성과에 미치는 영향 : 한국과 미국의 국제비교
- 납세자 권익보호제도의 개선방안에 관한 연구
- 고정공통원가 및 미사용자산이 원가에 기반한 가격설정에 미치는 영향
- 경영연줄, 지식이전, 지식획득 및 자회사 성과: 중국 진출 한국기업을 중심으로
- 공매도 대상기업의 재무적 특성
- 레버리지효과와 회계정보의 가치관련성
- 진정성리더십이 조직구성원들의 감정노동 행위와 성과에 미치는 영향에 관한 연구
- 비감사서비스 제공에 따른 지식전이가 감사서비스에 미치는 영향
- 감사품질과 이익투명성
참고문헌
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!