가결산 공시이후 개별재무분석가의 이익예측수정

• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 이동헌 유승원 김숙민
• 간행물 정보: 『한국회계정보학회 학술대회발표집』2015년 춘계학술대회 발표집, 1~24쪽, 전체 24쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.05.18

국문 초록

본 연구는 2006년부터 2009년까지 가결산 이익의 공시이후 나타나는 재무분석가 예측의 수정정도와 수정예측의 특성을 분석한다. 선행연구에 따르면 가결산이익은 정보불균형과 적시성을 목적으로 제공되고 있으며 자본시장에서 유의한 정보로 활용되고 있음을 실증하였다. 하지만 이러한 가결산 이익이 자본시장의 정보중개인의 역할을 하는 재무분석가에게 어떠한 영향을 미치는 바는 실증적 분석이 미진하였다. 이에 본 연구는 가결산이익 공시이후 재무분석가의 수정행태를 분석함으로써 기업이 제공하는 정보가 재무분석가에 의해 어떻게 활용되고 영향을 미치는 가를 살펴보고자 한다. 분석결과 가결산 이익 공시 이전 7,414개의 재무분석가 예측치 중에서 1,527개의 예측이 수정되었으며 이와 관련한 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 가결산 이익예측 공시 이후 가결산 이익과 재무분석가의 이익예측의 차이가 클수록, 가결산 이익의 공시유형이 수시공시보다 공정공시일 경우, 명성이 있는 재무분석가일수록, 대규모 증권사 소속 재무분석가일수록 업무복잡성이 낮은 재무분석가 일수록 수정예측에 관한 보고를 공시할 가능성이 높았다. 이는 재무분석가 예측수정의 공시의 결정에 있어서 공시정보의 특성 및 재무분석가 인적특성이 유의한 영향을 미치고 있음을 의미한다. 둘째, 수정된 재무분석가 예측은 가결산 이익예측과의 차이를 반영하고 있으며, 명성있는 재무분석가는 이러한 예측정보의 차이를 증분적으로(incremental) 반영한다. 이는 우리나라에서 재무분석가는 가결산 예측의 차이를 예측수정에 반영하고 있으며, 이는 가결산정보가 자본시장에서 중요한 정보의 원천으로서 역할을 하고 있음을 의미한다. 재무분석가의 예측수정의 공시와 관련해서 내재적 특성에 관한 근거와 이론적 모형은 제시되었으나 실증적 검증은 미진하였다. 본 연구는 가결산 이익의 특성 및 재무분석가 인적특성과 같은 수정공시의 결정요인을 실증적으로 검증함으로써 재무분석가의 예측수정과 관련한 선행연구를 확장하였다는 점에서 공헌점이 있다고 판단된다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 선행연구 및 가설설정

Ⅲ. 연구설계 및 표본

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅵ. 결론

참고문헌

키워드

가결산 공시 재무분석가 예측수정 가결산 이익차이 개별재무분석가 특성