준비모수 모형을 이용한 원/달러, 엔/달러 환율의 동태적 분석

• 영문명: Semi-Nonparametric Analysis of the Dynamic Relationship between Won/Dollar and Yen/Dollar Exchange Rates
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 정재식(Chae Shik Chung) 박영준(Young-Joon Park)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.13 No.2, 901~913쪽, 전체 13쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2011.04.30

국문 초록

본 연구는 2000년 1월에서 2008년 6월까지 일별 원/달러, 엔/달러 환율을 이용하여 두 환율간의 동태적 관계를 분석한다. 엔화에 예상치 못한 절상ㆍ절하 충격이 발생하는 경우 원화의 움직임에 따라 그 충격이 어떻게 원/달러 환율의 수익률과 변동성에 영향을 미치는지 준비모수 모형과 비선형 충격반응함수를 이용하여 분석하였다. 분석결과에 의하면, 엔화의 변화 없이 원화가 크게 변하는 경우에 그 충격은 지속적이며 절상ㆍ절하에 따라 지속성이 상이하게 나타난다. 그리고 원화와 엔화가 동일한 방향으로 움직이는 경우 최소 일주일 이상 원/달러 환율의 수익률에 유의한 영향을 미친다. 반면, 원화와 엔화가 서로 다른 방향으로 움직이는 경우 원/달러 환율에 2주 이상 통계적으로 유의한 영향을 미친다. 또한 본고에서 고려한 여덟 가지 시나리오에서 원/달러 환율의 변동성은 증가하였으며 장기기억적인 특징을 나타냈다. 마지막으로 원화와 엔화가 같은 방향으로 움직이는 시나리오를 통해 볼 때, 두 환율이 충격에 반응하는 정도는 약하게 나타났다.

영문 초록

This paper analyzes the dynamic relationship between Won/Dollar and Yen/Dollar exchange rates by using daily data over the period of 2000.1~2008.6. When there is unexpected shock of appreciation or depreciation, we calculate the nonlinear impulse response functions of the Won/Dollar exchange rate and its volatility by examining the behavior of the Won. Our findings conclude that the Won/Dollar returns show different responses depending on the combination of the shock’s direction of both the Yen and the Won. On the other hand, the effect on Won/Dollar volatility lasts over the longer period commonly for all scenarios. Moreover, Won/Dollar volatility increases for all eight scenarios we have considered in this paper and the Won shows the long memory property.

목차

1. 서론

2. 실증분석 방법론

3. 실증분석

4. 요약 및 결론

참고문헌

키워드

준비모수 모형 비선형 충격반응함수 원/달러 엔/달러 Semi-nonparametric model Nonlinear impulse response function Won/ Dollar Yen/Dollar