학술논문
기업가치결정요인에 관한 실증연구
이용수 19
- 영문명
- A Research on Firm Value Determinants - from the Point of View of Growth Options and Debt Policies
- 발행기관
- 한국자료분석학회
- 저자명
- 이장우(Jang-Woo Lee) 정중영(Jung Young Jeong)
- 간행물 정보
- 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.8 No.1, 273~290쪽, 전체 18쪽
- 주제분류
- 자연과학 > 통계학
- 파일형태
- 발행일자
- 2006.02.28
4,960원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
이 논문에서는 성장옵션과 부채정책의 관점에서 기업가치에 영향을 미치는 요인들에 대해 분석해 보았다. 고정효과모형에 의한 패널회귀분석을 실시하였으며, 표본은 1980-2004 기간 중 한국증권시장에 계속 상장된 140개 기업의 패널자료이다. 실증 결과 현금흐름과 성장옵션은 기업가치에 유의적인 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 기업위험이 높을수록 기업가치는 감소하는 것으로 나타났다. 대주주지분이 높을수록 기업가치는 하락하는 것으로 나타나서 전체적으로 경영자안주가설을 지지하는 모습을 보였다. 부채를 많이 쓸수록 기업가치는 유의적으로 하락하는 것으로 나타났다. 사적부채의 비중 역시 기대대로 시장가치에 대해 매우 강한 정(+)의 통계적 유의성을 보였다. 하지만 기대와는 달리 장기부채에 비해 단기부채를 많이 사용하는 기업의 가치는 유의적으로 하락하는 것으로 나타났다. 통제변수 중 현금흐름 변수만 기업규모의 영향을 받을 뿐 다른 변수들은 통제변수의 영향을 받지 않았다. 기대된 것과 같이 통제변수로 사용된 기업규모와 총자산 중 유형자산 비율 모두 기업가치에 대해 유의적인 부(-)의 관계를 나타냈다.
영문 초록
This paper analyzes the factors which have effects on firm value from the point of view of growth options and debt policies. We employ panel regression analysis with fixed effects model. The sample firms are 140 continuously listed firms in the Korean Stock Exchange during 1980-2004. The test result shows that cash flow and growth options have significant and positive effect on firm value as are expected. Higher firm risk is shown to be related with lower firm value. Higher level of dominant ownership is shown to be related with lower firm value, which is consistent with managerial entrenchment hypothesis on the average. We find that firms with more debt experience significantly lower firm value. Private debt shows significant and positive effect on firm value as is expected. However, what is contrary to our expectation is that firms using more short term debt experience significant and negative decrease of firm value. All the explanatory variables are out of the effect of the control variables. The exceptional variable is cash flow, which loses its statistical power with the introduction of firm size variable. The control variables are firm size and physical fixed asset to total asset ratio, both of which are believed to have something to do with firm value and show significant and negative effect on firm value as are expected.
목차
I. 서론
II. 연구가설의 제기
III. 데이터 및 분석방법
IV. 분석결과
V. 맺음말
참고문헌
키워드
해당간행물 수록 논문
- Sign Test Using Reverse Ranked Ordering-Set Samples
- A study on the International Transmission of Economic Disturbances under Different Exchange Rate Regimes
- 컴퓨터 그래픽의 협동학습 효과 연구
- 도심지 옥외간판을 중심으로 한 가로경관 개선방안
- 부산지역의 경기선행종합지수 개발과 경기동향 분석
- 도시지역 기혼여성의 지각된 스트레스 증상과 삶의 질과의 관계
- 기업의 진실치 못한 사전예고가 소비자 구매의도에 미치는 영향
- 기업가치결정요인에 관한 실증연구
- 자동차보험 지역별 요율 차등화에 관한 연구
- 부산지역인적자원개발 지표 및 지수에 관한 연구
- 한국의 주관적 빈곤선 계측에 대한 예비 조사 연구
- 정보보호시스템 획득체계 모델에 관한 연구
- Comparative Studies of the Reliability Estimation for the Mixed Exponential Distribution
- 유전자 마이크로어레이 데이터 추출·통합·분석 도구 설계 및 구현
- 일반화 극단분포를 이용한 VaR 추정
- 고령운전자 차량 좌회전 상황에서의 위험요인 분석
- 고객가치모형별 마케팅전략
- Optimal post-renewing warranty PM policy with effect dependent cost
- A note on the cumulant approximation of entropy estimate
- 소지역 추정량과 그 응용
- A Regression Analysis of Personal/household Attributes Effect on Commuting Time
- 간호사 유니폼에 대한 만족도와 디자인 선호도에 관한 연구
- Effects of Gender, Driving Speed, and Driving Mode on Psychophysiological Changes in a Simple Driving Simulator
- 인자분석에 의한 한일 노년기 여성의 체형 특성 비교
- 사상체질분류함수의 개발을 위한 판별분석과 군집분석의 비교 연구
- 관리도기법을 이용한 인간 움직임의 응급상황 발생에 대한 탐지시스템 개발
- Goodness of fit Test for the Proportional Hazards Model using the Relative Risk
- 역동적 운전상황에서 제시되는 정보 자극 유형과 정보 크기가 기억 탐색에 미치는 효과
- 공통평가방법론(CEM)에 의한 인증메커니즘의 보안기능강도 분석
- 코스닥 IPO의 모집비율과 초기성과 분석
- 입시 자료에 대한 통계적 분석 : 경상대학교 사례연구
- 국민건강 검진조사의 무응답 대체에 관한 연구
- 한국 기업의 소유구조 결정요인에 대한 실증연구
- 선거예측조사 의사결정유보층 분류 및 예측을 위한 의사결정나무모형의 비교와 평가
- 자기회귀오차 모형을 이용한 제주지점 조위예측
참고문헌
관련논문
자연과학 > 통계학분야 NEW
- 행사성 사업의 효과 분석 방안
- Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS) Vol.26 No.2 목차
- OTT 서비스 확산 이후 유료방송 VOD 이용의 결정 요인 분석
최근 이용한 논문
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!