금리 상승이 수도권 및 비수도권 가계의 채무 상환 능력에 미치는 영향: 자산측면을 중심으로

• 영문명: The Effect of Interest Rate Change on the Household Repayment Ability: Focused on Asset Side
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 주동헌(Donghun Joo)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.21 No.3, 1329~1340쪽, 전체 12쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2019.06.30

국문 초록

본 연구는 가계금융복지조사의 세부 자료를 활용하여 금리 변화가 가계의 채무 상환능력에 미치는 영향을 자산구조와 재산소득 측면에서 살펴보았다. 먼저 금리가 자산구조에 미치는 영향은 총자산 대비 금융자산 비중을 자산구조로 정의하고 이를 피설명변수로 한 토빗 패널 회귀분석을 통해 살펴보았다. 모형 추정 결과 수도권과 비수도권에서 모두 가구주가 사회적 경험이 많고 교육 수준이 높으며 소득 수준이 높은 가계일수록 금융자산에 비해 실물자산 비중이 높았다. 가구별 대출 이자율 상승은 금융자산 비중을 증가시켰으며 저축성 수신금리와 저축액 교차항도 금융자산 비중에 정의 영향을 나타냈다. 재산소득 결정 모형은 고정효과 패널 분석 모형으로 설정하였다. 수도권과 비수도권 모두 금융자산보다는 실물자산의 재산수익 기여도가 높았으며 수도권에서 금융과 실물자산의 재산소득에 대한 기여도의 차이가 비수도권보다 더 크게 나타났다. 이상의 분석결과에 따르면 정책금리의 변화는 가계 재무구조에서 실물자산 구입을 위한 자금 조달 비용과 금융자산 운용 수익에 영향을 미치며 금리 상승이 금융자산 비중 늘리고 실물자산 비중을 줄이는 경우 재산소득에 부정적 영향을 미쳐 부채 측면의 원리금 상환 부담에 더해 채무상환 능력을 낮추는 요인으로 작용할 가능성이 있다.

영문 초록

This study investigates the effect of interest rate on the household finance focusing on the asset side using the household finance and welfare survey micro data. Tobit panel regression model is estimated to analyze the determinant factors of the asset structure defined as the share of financial asset in the total asset side. The financial asset is less preferred to the real asset for the household of which the owner of the household is older, highly educated, and has higher income in both of the Seoul metropolitan area and the other areas. The loan interest rate faced by the household and interest paid on savings account increased the share of financial asset. Fixed income panel model is estimated to analyze the determinant factors of wealth income. The contribution of the real asset to the wealth income was larger than that of the financial asset in both of the Seoul-metro and the other areas. The contribution difference between the real and financial assets was larger in Seoul-metro area than the other areas. The analyses imply that the rise of interest rate increases the share of financial asset. This results in the reduced wealth income and the following contraction of the household repayment ability.

목차

1. 서론

2. 기존 문헌 검토

3. 자산구조 및 재산소득 결정요인 분석 모형

4. 모형 추정 결과 및 해석

5. 분석결과 요약 및 시사점

키워드

가계 재무구조(finance) 토빗 패널 회귀분석(Tobit panel regression) 하우스만 검정(Hausman test) 고정효과 패널 분석(fixed effect panel regression)