한국 주택가격의 동태적 변화 연구

• 영문명: An Analysis on the Dynamic Changes of Korean Housing Prices
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 고동우(Dong-Woo Ko) 윤성민(Seong-Min Yoon)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.26 No.1, 211~225쪽, 전체 15쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2024.02.29

국문 초록

주택은 의식주의 하나로서 삶의 여건을 결정하는 필수재이다. 또한 주택가격은 거시경제 여건 등에 따라 그 등락의 폭이 커서 중요한 연구대상이다. 본 연구는 글로벌 금융위기 이전인 2006년부터 2023년 2분기에 이르는 분기별 주택매매가격지수의 동태적 변화를 GARCH 모형, Granger 인과검정, 벡터오차수정모형(VECM) 등 세 가지 분석방법을 활용해 다각적으로 분석하였다. 실증분석에서 얻은 결과는 다음과 같다. 첫째, 주택가격 변동에는 관성적인 환류효과가 존재하는 것을 확인하였다. 둘째, 주택가격의 움직임에는 군집성과 장기지속성이 존재하는 것으로 나타났다. 셋째, 주택수급 측면에서 주택대출이나 주택건설인허가 및 미분양주택수가 주택가격에 미치는 유의한 영향을 확인하였다. 주택대출은 단기적으로 주택수요에 양(+)의 영향을 미치며, 주택건설인허가 및 미분양주택수와 같은 주택공급 변수는 장기적으로 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 분석결과에 따르면, 한국 주택시장은 수요 및 공급의 역할이 이론과 부합하게 작동하는 가운데 경제 환경에 따라 주택가격 급등과 급락이 발생하는 관성적 특성이 있음을 알 수 있다. 주택정책 담당자는 이러한 정보를 주택정책 수립에 참고할 필요가 있다.

영문 초록

Housing is one of the essential goods that determine the conditions of life. However, housing prices fluctuate widely depending on macroeconomic conditions, making it an important research topic. This study analyzes the dynamic changes in quarterly housing prices from 2006 to 2023, using GARCH model, Granger causality test, and vector error correction model(VECM). The main finding are as follows. First, there are inertial feedback effects in house price changes. Second, there is clustering and long-run persistence in the dynamics of house price volatility. Third, we find significant effects of housing loans on the demand side and housing construction permits and unsold housing units on the supply side on house prices. Housing loans have a positive effect in the short run, while housing supply variables such as housing construction permits and the number of unsold housing units have a negative effect in the long run. These results of our analysis suggest that the housing market follows the market principle that the role of housing supply and demand works well, and that housing prices have inertial characteristics with spikes and crashes depending on the economic environment. Housing policy-makers need to take these findings into account when formulating housing policies.

목차

1. 서론

2. 이론적 배경과 선행연구 검토

3. 표본자료 및 분석방법

4. 분석 결과

5. 결론

References

키워드

주택가격 변동성군집 주택대출 주택건설인허가 미분양주택 Housing prices Volatility clustering Housing loans Housing construction permits Unsold housing units