학술논문
변동성전이지수의 시간가변적 특성에 관한 연구
이용수 130
- 영문명
- A Study on the Time-Varying Characteristics of the Volatility Spillover Index
- 발행기관
- 한국자료분석학회
- 저자명
- 박종해(JongHae, Park) 정대성(DaeSung Jung)
- 간행물 정보
- 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.24 No.1, 253~264쪽, 전체 12쪽
- 주제분류
- 자연과학 > 통계학
- 파일형태
- 발행일자
- 2022.02.28
4,240원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
본 연구는 한국 금융시장과 미국 금융시장간의 정보전이효과를 Diebold, Yilmaz(2012)의 변동성전이지수를 사용하여 분석하였다. 본 연구에서 변동성전이지수를 사용하여 한국과 미국의 금융시장간 정보전이현상을 분석한 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 미국주식과 미국채권은 양(+)의 수익률 순전이효과를 보였으며, 한국주식, 한국채권 및 환율은 음(-)의 수익률 순전이효과를 보였다. 즉, 미국금융시장이 한국금융시장을 주도하며 수익률전이가 일어나고 있음을 확인할 수 있다. 변동성전이결과에서도 이와 유사한 결과를 보였다. 둘째, 금융위기 이전보다 금융위기 이후 변동성전이지수의 수준이 증가하는 것으로 나타났다. 셋째, 미국의 양적완화가 우리나라 금융시장에 미치는 영향을 시간가변적으로 확인한 결과 양적완화기 지속되는 기간 동안 변동성전이 지수는 지속적으로 하락하는 추세를 보였다. 반면, 양적완화를 축소하고 출구전략을 시행한 이후 시점부터는 변동성전이지수는 증가하는 추세를 보이고 있는 것으로 보아 출구전략을 통해 통화량을 축소하는 시점에서 미국시장으로부터 유입되는 변동성전이효과가 더 높아질 수 있다는 것이다. 이상의 결과를 통해서 한국금융시장과 미국금융시장간의 연계성에 관한 정보는 정보전이 경로와 크기에 대한 직관적인 정보를 제공함으로써 포트폴리오 위험관리에 활용될 것으로 기대되어진다. 그리고 금융당국의 입장에서 시장간 연계성 정보는 시스템 리스크를 측정하고 새로운 조기경보모형 개발에도 활용 가능하여 금융시장의 안정성을 기여할 수 있을 것으로 기대된다.
영문 초록
This study analyzed the information spillover phenomenon between financial markets of the Korea and the United States using the volatility spillover index of Diebold and Yilmaz (2012). Through the volatility spillover index, the results of outflow transference (spillover effect to others), inflow transference (spillover effect from others), net spillover effect, and the moving average rolling sample window analysis are as follows. First, as a result of the analysis of the net spillover effect of returns, US stocks and US bonds showed positive values, while Korean stocks, Korean bonds and exchange rates showed negative values. In other words, it can be confirmed that the US financial market is leading the Korean financial market, and the rate of return is shifting. The volatility spillover index of volatilities also showed similar results. Second, the level of the volatility spillover index seems to have increased after the financial crisis than before the financial crisis. Third, as a result of time-varying confirmation of the impact of quantitative easing in the US on the Korean financial market, the volatility spillover index continued to decline during the period of quantitative easing. On the other hand, the volatility spillover index shows an increasing trend from the time when QE is reduced and the exit strategy is implemented. Through the above results, information on the linkage between returns and volatility between the Korean financial market and the US financial market is expected to be utilized in portfolio management by providing information on the path and magnitude of the spillover effect. In addition, it is expected to be used as a method to manage system risk from the perspective of financial authorities who are trying to secure the stability of the financial market.
목차
1. 서론
2. 선행연구
3. 연구자료 및 연구모형
4. 실증분석결과
5. 요약 및 결론
References
키워드
해당간행물 수록 논문
- 골프장 서비스 품질이 고객만족과 재이용의도 및 추천의도에 미치는 영향
- 행렬 프로파일을 이용한 금융 시계열 분석
- 네모틀 및 세리프 여부에 따른 한글 활자체의 가독성과 시감각 특성
- 이변량 토빗 모형을 이용한 직장 및 업무 만족도 분석
- Robust Interval Estimation Using Density Power Divergence
- 암환자를 돌보는 간호사의 도덕적 민감성과 도덕적 고뇌가 직무만족에 미치는 영향
- 변동성전이지수의 시간가변적 특성에 관한 연구
- 직관적 사고 경향에 따른 시간 할인 양상
- 의대생의 입학 동기 척도의 개발과 타당화
- 유럽지역의 소득불평등 결정요인분석
- 신규간호사의 직무스트레스와 이직의도 관계에서 회복탄력성의 매개효과
- 개인저축, 가구소득과 희망 자녀수
- Is the Activeness of ETFs Beneficial to Investors? Evidence from Korean Domestic Stock ETFs
- 은행의 생산성과 비용효율성에 미친 대출 구성의 단조·비단조적 영향력
- 피장타율과 수정된 이닝당출루허용률을 사용한 한국 프로야구 실점 설명
- 대학생의 스트레스 프로파일링 및 등록금 관련 변인의 관련성 검증
- 키워드 네트워크 분석을 통한 청소년 자해 연구 동향
- 텍스트 마이닝을 이용한 KBO 구단별 언론보도 행태 연구
- 중국관광객의 테마파크 체험경제요소, 기억, 플로우 및 체험만족 간의 영향관계 분석
- 원도심 상권 재생이 이용자 만족 및 재방문 의도에 미치는 영향에 관한 연구
- 기술분석보고서 발간이 주가 동조성에 미치는 영향에 대한 연구
- 생존자료에서 부분집단 분석 방법론의 비교
- 허들모형에서 과대산포의 효과에 관한 연구
- 부산 지역의 코로나 19 감염양상 이해를 위한 언론 텍스트 분석
- 신규공모 방식으로 민영화된 기업의 영업성과
- 마키아벨리즘 성향과 성차가 선의의 거짓말에 대한 암묵적 태도에 미치는 영향
- 결혼관과 자녀관을 통해 바라본 청년층의 현실 인식
- 계속적 과잉반응이 주식수익률에 미치는 영향
- 대학신입생의 중도탈락 예측 연구
- 빅데이터 분석을 활용한 해양쓰레기 유형 도출
- 현금 배당과 주가지수
- 직장 여성의 연령대별 주관적 행복감과 관련된 요인
- 야간위성 이미지를 이용한 격자 단위 인구 추정모형 개발
- 주택금융 및 보금자리론 실태조사 응답자들의 주택담보대출 만족 응답 일관성에 영향을 미치는 요인
- 경력몰입이 조직몰입에 미치는 영향
- Journal of The Korean Data Analysis Society Vol.24 No.1 목차
- 심리부검(psychological autopsy) 기반 알코올 사용장애 자살유형 분류
참고문헌
관련논문
자연과학 > 통계학분야 BEST
더보기자연과학 > 통계학분야 NEW
- Joint Modeling of Multi-Scale Stock Price using Hierarchical Hidden Markov Models
- Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS) Vol.26 No.5 Contents
- 머신러닝 분류 모형을 이용한 Netflix 콘텐츠 시청 시간 예측
최근 이용한 논문
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!