학술논문
데이터 3법 개정안 통과에 따른 주식시장 반응에 관한 연구
이용수 82
- 영문명
- Study on the Stock Market Responses to the Data 3 Act Amendment Passage
- 발행기관
- 한국자료분석학회
- 저자명
- 정대성(Daesung Jung) 최성훈(Sunghoon Choi) 황선영(Seonyeong Hwang)
- 간행물 정보
- 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.23 No.2, 811~828쪽, 전체 18쪽
- 주제분류
- 자연과학 > 통계학
- 파일형태
- 발행일자
- 2021.04.30
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국문 초록
본 연구는 데이터 3법 개정이 주식시장에 미친 영향을 분석한 연구이다. 데이터 3법 개정과 관련 있는 35개 수혜주를 선정하고 사건연구 방법론을 통해 주식의 초과수익률을 관찰하였다. 본 연구에서는 데이터 3법 개정안이 국회에서 처리되는 절차(데이터 3법 개정안 발의, 상임위원회 통과, 국회 본회의 통과)에 따라 사건을 정의하고 분석한 결과는 다음과 같다. 데이터 3법 개정안이 발의된 사건에 대해서는 평균초과수익률과 누적평균초과수익률이 양(+)의 값을 보여 주식시장에 긍정적인 정보로 인식되었음을 알 수 있었다. 그리고 국회 상임위원회를 통과한 사건에서는 통과 후에도 불확실성이 상존하여 뚜렷한 주가의 움직임을 발견할 수 없었으며, 국회 본 회의를 통과한 사건 경우에서는 사건 발생의 영향이 당일에만 발생하고 그 이후에는 서서히 없어지는 것을 관찰하였다. 표본 주식에 대한 투자자별 거래량을 관찰한 결과, 기관투자가와 개인투자자는 서로 반대되는 투자행태를 보이는 것으로 판단되었다. 사건에 대한 주식시장의 반응이 혼재되어 있는 측면이 있었으며 이는 입법절차가 갖는 장기적인 특성과 국회가 갖는 정치적인 특수성 때문에 기인한 것으로 판단되는바 향후 법·제도적 변화에 대한 사건연구의 경우 이에 대한 고려가 필요하다.
영문 초록
This study is an analysis of the effect of a series of events on the stock market following the proposal and passage of a revision to the Data 3 Act. The revision, which has the nature of the readjustment and deregulation of the law on the utilization and protection of personal information, was judged to have had a positive effect on the stock price of the related company, so the abnormal return of the stock was observed through the event study methodology. News articles were searched on internet portal sites to analyze the significance and volume of excess return on 35 stocks deemed directly related to the revision of the Data 3 Act. As a result of the empirical analysis, the average abnormal return and cumulative average abnormal returns were positive (+) values for the case in which the revision of the Data 3 Act was proposed, indicating that the stock market was perceived as positive information. And in the case of passing the standing committee of the National Assembly, uncertainty was present and there was no clear share price movement. Finally, in the case of the event that passed the plenary session of the National Assembly, it was observed that the impact of the incident occurred only on the day of the incident and gradually disappeared afterwards. Observing the volume of transactions by investors on sample stocks, institutional and individual investors were judged to show opposite investment behavior. There is a mixed response of the stock market to the events, which is believed to be due to the long-term characteristics of the legislative process and the political specificity of the National Assembly, and consideration is needed for future event studies on legal and institutional changes.
목차
1. 서론
2. 연구가설
3. 분석방법
4. 실증결과
5. 결론
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