학술논문
An Empirical Analysis of a Default Risk Anomaly in the Korean Stock Market
이용수 5
- 영문명
- 발행기관
- 한국자료분석학회
- 저자명
- 김은영(Eun-young Kim) 조현석(Hyun Suk Cho) 김태혁(Taehyuk Kim)
- 간행물 정보
- 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.20 No.4, 1669~1680쪽, 전체 12쪽
- 주제분류
- 자연과학 > 통계학
- 파일형태
- 발행일자
- 2018.08.31
4,240원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
영문 초록
This study examines the relationship between default risk (credit rating) and stock price return in the Korean stock market. The empirical results show that relationship between default risk and stock returns has a negative relationship as found in the U.S market. As the credit rating deteriorates, the excess return of the credit rating based portfolio decreases. After adjusting for risk with the CAPM model, the Fama, French (1993) three-factor model, and the Carhart (1997) four-factor model, the excess return of the credit rating portfolio is negatively correlated with the credit rating. The risk-adjusted excess return of the credit rating portfolio decreases as the credit rating deteriorates even after controlling for firm size and BM. These results suggest that there is credit rating anomalies in the Korean stock market. The results of the Fama-Macbeth cross-sectional regression analysis reveal that the regression coefficient of the credit rating has a negative value. BM and momentum variables are found to have insignificant explanatory power whereas credit risk plays an meaningful role in stock return forecasting.
목차
1. Introduction
2. Data and empirical models
3. Empirical Results
4. Conclusion
References
키워드
해당간행물 수록 논문
- 스캔통계량을 이용한 초등학교 교육의 질 불평등 분석
- 교대근무 기혼 간호사의 양육스트레스, 일-가정 양립 갈등이 삶의 질에 미치는 영향
- 암호화폐 시장의 변동성 파급효과에 관한 연구
- Gender Differences in Psychosocial Variables and Health-related Quality of Life of Patients with Myocardial Infarction
- 장애인과 비장애인의 건강불평등과 영향요인
- 간호대학생의 감성지능이 문화적 역량에 미치는 영향
- 컨볼루션 신경망을 기반으로 한 한글 음악 리뷰 감정 분류 모델 설계 및 분석
- 연관성 측도로서의 예방 강도의 탐색과 역의 인과 강도의 제안
- Subjective Health Status, Internal Health Locus of Control, Health Promoting Behavior, and Health Program Needs of University Students Using the In-campus Health Centers
- 수부손상 재접합 환자의 신체상, 외상 후 스트레스가 우울에 미치는 영향
- 고3 스트레스 집단 유형 및 특성
- 베타회귀를 사용한 지역별 유병률과 미세먼지 연평균 농도의 관계 분석
- 추천상품 순위선정을 위한 유동적인 응답수에 반응하는 협력적 필터링에 관한 연구
- Estimation of p-values with Reduced Set of Genomic Association Data
- An Empirical Analysis of a Default Risk Anomaly in the Korean Stock Market
- Influences of Narcissism and Culture Type on Self-Image Congruency and Brand Attachment
- Multi-Aspect Tests with Sample Quantiles
- 측정오차 하에서 방사형 기저함수를 고려한 준모수적 Fay-Herriot 모형
- 은행 수익성에 미치는 금리행태의 영향력
- 기업지배구조의 보호막효과와 조세회피
- 진로장벽과 구직행동 간의 관계에서 심리적 고용가능성의 조절효과
- 네트워크 이론을 활용한 풋살 공격패턴 분석
- 자동차보험시장에서의 전화판매설계사 성과 요인
- Climate Change Emotions on YouTube: The Case of Before the Flood
- 노인의 요실금과 하부요로증상 간의 관련성
- 최고경영자 교체의 결정요인과 경영성과에 대한 패널자료 분석에 관한 연구
- 해양스포츠 참여자의 체험 감정과 체험 후 감정이 해양스포츠에 대한 인지된 가치에 미치는 영향에서 좋은 감정과 좋은 기억의 매개효과
- 사회적기업의 지속가능성에 관한 연구
- 기업활동조사를 이용한 기업의 혁신활동과 재무적 성과의 관계에 관한 실증분석
- 연속형과 범주형 변수가 혼합된 데이터의 군집분석 연구
- 방해자극의 정서가 목표자극의 정서판단과 재인에 미치는 영향
- Gender Differences in Changes of Illness Perception among Patients with Myocardial Infarction
- An Empirical Study on the Direction of Restructuring the Postal Service in Korea using Choice Experiment
- 해밀턴 필터를 이용한 베이지안 마코프-스위칭 ARMA(p,q)-GARCH(r,s) 모형 연구
- 생태학 자료에 대한 계량형 다차원척도법 고찰
- 운전자의 성별과 연령대에 따른 방향자극의 계열적 탐색 차이
- 중등학교 교사에 대한 교장의 신뢰 척도 개발
- 농가의 수입원과 소비패턴이 농외소득 창출에 미치는 영향
- 붓스트랩 기법을 활용한 축구용품 글로벌 브랜드 이미지의 효과성
- Awareness of Metabolic Syndrome Risk Factor Values and Lifestyle Practices among Nursing Students
- The Long-run and Short-run Effects of Stock Market Wealth on Consumption
- 통신사별 휴대폰 이용금액에 미치는 미디어 패널 요인 분석
참고문헌
관련논문
자연과학 > 통계학분야 NEW
- 행사성 사업의 효과 분석 방안
- Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS) Vol.26 No.2 목차
- OTT 서비스 확산 이후 유료방송 VOD 이용의 결정 요인 분석
최근 이용한 논문
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!