학술논문
사외이사의 출신집단에 따른 기업가치의 차이
이용수 32
- 영문명
- Does Outside Directors’ Background Differently Affect Firm Value?
- 발행기관
- 한국회계정보학회
- 저자명
- 임태균(Lim, Tae Kyun) 정석우(Jeong, Seok Woo) 정남철(Jung, Nam Chul)
- 간행물 정보
- 『회계정보연구』제34권 제4호, 97~122쪽, 전체 26쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 회계학
- 파일형태
- 발행일자
- 2016.12.30
5,920원
구매일시로부터 72시간 이내에 다운로드 가능합니다.
이 학술논문 정보는 (주)교보문고와 각 발행기관 사이에 저작물 이용 계약이 체결된 것으로, 교보문고를 통해 제공되고 있습니다.
국문 초록
본 연구는 사외이사를 공무원 등 8 개의 출신집단으로 구분하여 출신집단별 사외이사의 선임여부 및 출신집단별 사외이사의 수를 사외이사의 총수로 나눈 비율이 기업가치에 차이를 가져오는지 분석한다. 2000년부터 2010년까지 (11년간) 유가증권시장에 상장된 4,572개-연도 표본을 대상으로 실증분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 출신집단별 사외이사의 선임여부에 따른 t-test 및 Wilcoxon’s rank sum test의 결과는 공무원, 교수 및 시민단체출신 사외이사를 선임하는 경우 미선임한 경우에 비해 1% 유의수준 이하에서 기업가치가 더 높게 나타났고, 정치인과 기업인출신 사외이사를 선임하는 경우에는 미선임하는 경우에 비해 기업가치가 유의하게 낮았다. 둘째, 출신집단별 사외이사의 선임여부에 대한 더미변수를 이용한 회귀분석의 결과도 공무원, 교수 및 시민단체출신 사외이사를 선임한 기업의 기업가치가 유의하게 높게 나타났고, 정치인출신 사외이사를 선임하는 경우 기업가치가 유의하게 낮게 나타났다. 셋째, 출신집단별 사외이사의 선임비율을 이용한 회귀분석결과는 사외이사 중 교수출신 사외이사의 비율이 높을수록 기업가치가 높아지며, 정치인과 기업인출신 사외이사의 선임비율이 높을수록 기업가치는 낮아졌다. 그러나 법조인, 언론인 및 연구원출신의 사외이사 선임여부 및 선임비율은 기업가치에 유의한 차이를 발생시키지 않았다. 이상의 분석 결과는 상대적으로 기업의 경영진과 독립적인 위치에서 전문지식과 경험을 활용하기 용이한 교수 및 시민단체출신 사외이사가 기업가치의 증대에 도움이 되며, 공무원출신사외이사 역시 공공기관에서의 근무경험 및 유관지식을 영리기업을 위해 활용하고 있을 가능성을 시사한다. 반면, 정치인출신 사외이사는 기업의 경영업무와는 업무관련성이 낮고, 기업인 출신 사외이사는 경영자와 독립된 외부인이 이사회에 참여하여 경영자의 전횡방지 등을 목적으로 도입된 사외이사제도의 도입취지와 기업인출신 사외이사의 역할이 부합하지 않아 기업가치에 부정적인 영향을 주는 것으로 해석된다.
영문 초록
This study examines the association between the appointment (proportion) of outside directors by background group which is classified by 8 criteria and firm value. Tests include 4,572 firm-year samples covered from 2000~2000 listed in KSE(Korea Stock Exchange) and findings are as follows: first, the results using t-test and Wilcoxon’s rank sum test show that the firm value of appointment of outsided director with public servant, professor and civil organization background outsided director is higher than that of non-appointment sample. And, the firm value of appointment of outsided director with politician and businessman is lower than that of non-appointment sample. Second, using multivariate model analyzing dummy variables by background group of outside directors, the study finds that the appointment of public servant, professor and civil organization is positively related with firm value. However, the appointment of politician is negatively associated with firm value. Third, using multivariate model analyzing the appointment portion by background group, we find that positive relation with the proportion of professor based outside directors and negative relation with politician and businessman based outside directors and firm value. On the other hand, there is no significant relation between lawyer, journalist and researcher based outside directors and firm value. This results have implication that outside directors based by professor and civil organization could be helpful to firm value as they could take advantage of their professional knowledge and experience independently. And, outside director of public servant also helpful because of their experience in public sector. However, outside director of politician and businessman could have negative effect on firm value as politicians often act as their political objective irrelevant to business purpose and as businessman could not accord with outside directors system requesting independent monitoring function.
목차
Ⅰ. 서 론
Ⅱ. 선행연구 및 연구가설
Ⅲ. 연구모형 및 기술통계
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
키워드
해당간행물 수록 논문
- 경영자의 자기과신 성향과 조세회피
- 외부감사인은 감사계약을 위한 감사위험 평가 때 경영자의 이익조정을 예측하는가?
- 자산성장률이 주식의 기대수익률 결정에 미치는 효과
- 사외이사의 출신집단에 따른 기업가치의 차이
- 세무사 자격시험운영주체에 관한 연구
- 재무제표제약과 이익조정
- 감사계약별 보수 및 감사투입시간의 결정요인에 관한 연구
- 상장폐지 기업의 대주주지분과 정보환경에 관한 연구
- 기업회계기준서 제1110호의 적용에 따른 연결범위의 변동과 그 효과에 대한 사례 연구
- 법인의 지방소득세에 대한 세액공제감면 배제가 주식시장에 미치는 영향
- 창업 초기 기업의 공격적 회계처리 성향에 대한 연구
- 가구별 조세특성이 실물자산 보유현황에 미치는 영향 분석
- 지방소득세의 독립세화에 따른 세무조사제도의 문제점과 개선방안
- 참여예산, 보상갈등, 예산슬랙 그리고 관리적 성과간의 관계
- 최고경영자 교체가 세무상 이월결손금과 이익조정의 관계에 미치는 영향
- 비상장주식 평가제도에 관한 연구
- 한국채택국제회계기준의 도입에 따른 정보이용자의 재무제표에 대한 신뢰성 변화 연구
- 타 기업 회계이익 공시의 정보이전효과와 비교가능성의 영향
- 성실신고확인제도가 이용자 수용도 및 납세순응도에 미치는 영향
- 이익조정과 조세회피가 주가에 미치는 영향
- 발생액과 이익의 질 비교
- ABC시스템의 적용수준이 기업의 비재무적 성과에 미치는 영향
- 광고비 원가행태 결정요인 분석
- 유가증권 시장 및 코스닥 시장에서의 고품질의 감사가 자기자본비용에 미치는 영향
참고문헌
관련논문
경제경영 > 회계학분야 BEST
- ESG 경영이 기업가치에 미치는 영향
- 적격금융기관을 활용한 외국 일반투자자의 우리나라 상장증권투자에 대한 원천징수 개선방안
- 신속성과 공정성의 관점에서 본 조세불복제도의 문제점과 개선방안
최근 이용한 논문
교보eBook 첫 방문을 환영 합니다!
신규가입 혜택 지급이 완료 되었습니다.
바로 사용 가능한 교보e캐시 1,000원 (유효기간 7일)
지금 바로 교보eBook의 다양한 콘텐츠를 이용해 보세요!