보수주의가 목적적합성과 신뢰성의 상충관계에 미치는 영향

• 영문명: The Effect of Conservatism on the Trade-off between Relevance and Reliability: Evidence from China
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 진메이옌(Jin, Meiyan) 최종서(Choi, Jong Seo)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제32권 제2호, 61~94쪽, 전체 34쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.06.30

국문 초록

재무제표 정보의 유용성 및 회계보수주의의 추세에 대해서는 많은 연구가 이루어져 왔다. 회계보수주의는 회계이익 수치로 하여금 악재는 신속히 반영하도록 하는 반면 호재는 실현될 때까지 인식을 지연하도록 함으로써 회계정보의 유용성에 영향을 미칠 수 있다. 2000년대 중반이후 전 세계적으로 국제회계기준의 도입이 확산되면서 공정가치의 사용이 높아졌고 이는 회계보수주의와 상충되는 작용을 하면서 회계정보의 유용성에도 영향을 미쳤을 것으로 예상된다. 본 연구에서는 이러한 배경을 근거로 다음의 두 가지 명제를 실증적 관점에서 검토하였다. 첫째, 회계보수주의는 회계정보의 두 가지 주된 질적 속성인 목적적합성과 신뢰성에 대하여 서로 상반된 관련성을 지니는지를 검증한다. 둘째, 회계보수주의의 수준을 체계적으로 저하시키는 회계제도의 도입은 회계보수주의와 주된 질적 속성과의 관련성에 구조적인 영향을 초래하는지를 검증한다. 이러한 연구목적을 달성하기 위하여 1998년부터 2010년에 걸친 중국 상해 및 심천 증권거래소 상장기업 508개사의 6,131건의 재무제표 자료를 이용하여 실증분석을 수행하였다. 실증분석에 있어서 목적적합성은 당기회계이익이 미래 현금흐름을 예측할 수 있는 정도로, 신뢰성은 당기 회계이익이 미래 이익을 예측하는 정도로 측정하였고 보수주의는 자산과 수익을 하향 평가하는 정도를 다각적인 척도를 사용하여 측정하였다. 주요 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 회계보수주의와 당기회계이익이 미래 현금흐름을 예측하는 능력, 즉 목적 적합성 사이에는 양의 관련성이 존재하는 것으로 관찰되었으며 회계보수주의와 당기회계이익이 미래의 회계이익을 예측하는 능력, 즉 신뢰성 사이에는 음의 관련성이 확인되었다. 이는 선행적으로 손실을 적시에 인식하는 보수주의는 현재의 이익과 미래의 현금흐름 사이의 관련성을 제고하는 반면 이익의 하향인식경향으로 인해 현재이익과 미래이익의 상관관계는 저하시킬 것이라는 예측과 일치한다. 즉 회계보수주의는 이익을 과대계상하려는 경영자의 기회주의적 성향을 억제함으로써 회계이익이 기업의 실질적 현금흐름을 보다 잘 반영하도록 하는 반면 이익측정에 하향 편향성을 초래하여 이익의 추세적 지속성을 저감시키는 경향이 있는 것으로 해석할 수 있다. 둘째, 중국에서 2007년에 국제회계기준에 수렴하는 새로운 기준이 도입된 이후 회계보수주의와 목적적합성 사이의 관련성은 약화된 반면 보수주의와 신뢰성 사이의 관련성은 다소 강화된 것으로 관찰되었다. 이는 공정가치 회계의 확대를 수반하는 신 회계기준의 도입은 보수주의를 약화시키고 이에 따라 회계보수주의와 회계정보의 질적 특성 사이의 관계에 체계적 영향을 초래한 것으로 해석된다. 본 연구는 목적적 합성과 신뢰성의 두 가지 질적 속성이 상충되는 경향이 있음을 보수주의와의 관련성에 근거하여 실증적으로 규명했다는 점에 의의가 있으며 특히 장기간에 걸친 중국자료를 이용함으로써 중국 회계제도의 변화가 회계정보의 속성에 초래한 변화를 이해하는데 도움을 주었다는 점에서 차별적 공헌점을 찾을 수 있다.

영문 초록

Large body of literature examined the usefulness of financial statement information in general and the trend of accounting conservatism in particular. Accounting conservatism is known to affect the usefulness of accounting information by incorporating bad news immediately in accounting earnings whereas deferring the recognition of good news until they are realized. Since the mid 2000s, the increased adoption of IFRS across the world driving enhanced reliance on fair value measurements is likely to have caused counter effects on accounting conservatism and consequently have created systematic influence on the usefulness of accounting information. This study empirically investigates the two propositions based on the above perspectives. First, we examine whether the accounting conservatism is associated with the two primary qualities of accounting information of relevance and reliability in opposite directions. Second, we further investigate if the implementation of an accounting regime which is expected to lower the level of accounting conservatism creates structural influences on the relationships between conservatism and the qualities of accounting information. With these research objectives in mind, we conduct a series of empirical tests using 6,131 observations from 508 Chinese firms listed in the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges over the period from 1998 to 2010. We measure relevance as the ability of current earnings to predict future cash flows and reliability as the ability of current earnings to predict future earnings. We use various measures for accounting conservatism borrowing from existing literature. Main results of the studies are summarized as follows. First, it is suggested that there is a positive relationship between accounting conservatism and the ability of current earnings to predict future cash flows. On the other hand, there is a negative relationship between accounting conservatism and the ability of current earnings to predict future earnings. These findings are consistent with the predictions that accounting conservatism tends to enhance the relationship between current earnings and future cash flows with preemptive recognition of expected losses and to decrease the associations between current earnings and future earnings owing to the downward bias in the recognition of accounting income. We interpret the results as accounting conservatism helping accounting income to better reflect the real cash flows by checking the managerial opportunism generally motivated toward overstating operating performance, whereas decreasing the earnings persistence due to the inherent downward bias in income measurement process. Second, after the new accounting standard was introduced in 2007 in China, the relationship between accounting conservatism and the ability of current earnings to predict future cash flows declines whereas the relationship between conservatism and the ability of current earnings to predict futures earnings increases. We interpret the results as suggesting that the introduction of new accounting system which accompanies the increased use of fair value measurements resulted in the reduction of accounting conservatism to cause systematic influence on the relationship between the conservatism and qualities of accounting information. This study contributes to the related literature by demonstrating the trade-offs between the two primary qualities of relevance and reliability in conjunction with the relationships between conservatism and the qualitative characteristics of accounting information. It also helps to understand the changes in the usefulness of accounting information caused by the transition in the Chinese accounting system in the mid 2000s using Chinese accounting information.

목차

Ⅰ. Introduction

Ⅱ. Conceptual Background and Previous Literature

Ⅲ. Research Design

Ⅳ. Empirical Results

Ⅴ. Conclusions and Limitations

References

키워드

보수주의 목적적합성 신뢰성 중국회계기준 conservatism relevance reliability Chinese accounting standards