비상장기업의 신용위험이 원가행태에 미치는 영향

• 영문명: The Effect of Credit Risk on Cost Behavior of Unlisted Firms
• 발행기관: 한국세무학회
• 저자명: 김성규(Kim, Sung Kyoo) 정형록(Jung, Hyung Rok) 최희선(Choi, Hee Sun)
• 간행물 정보: 『세무와회계저널』제22권 제2호, 161~186쪽, 전체 26쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2021.08.31

국문 초록

본 연구는 비상장기업을 대상으로 원가행태에 비대칭성이 있는지를 검증하고 신용위험(부실 위험)에 처한 비상장기업이 원가를 줄이는지를 검증하고자 한다. 이를 위해 Anderson et al.(2003)의 모형으로 119,751개의 관측치를 회귀분석 하였다. 또한 3가지 기업 유형(비상장 대기업, 외감중소기업, 비외감중소기업)과 3가지 원가 항목(매출원가, 판매관리비, 총원가)으로 구분하여 분석하였고 4가지 산업(제조업, 서비스업, 건설업, 유통업 등)으로 나누어 산업별로 차이가 나타나는지도 분석하였다. 검증 결과는 다음과 같다. 비상장 대기업, 외감중소기업은 매출원가 항목에서, 그리고 비외감중소기업은 판매관리비 항목에서 하방경직적 원가행태를 보였으며 대체로 신용위험(부실 위험)에 처하면 원가를 줄이는 것으로 나타났다. 산업별 분석 결과 제조업은 원가행태가 하방경직적이며 신용위험(부실 위험)의 상황에서 모든 원가 항목을 줄이고 있는 것으로 나타났다. 반면에 서비스업과 건설업은 오히려 하방탄력적 원가행태를 보였다. 본 연구는 비상장기업의 원가행태를 기업 유형, 원가 항목 그리고 산업으로 나누어 상세하게 분석하였으며, 실제 부실 정보를 활용하여 신용위험에 처한 비상장기업의 원가행태에 대한 분석을 제공하였다는 점에서 선행연구와 차별성을 지닌다.

영문 초록

The purpose of this study is to verify whether there is asymmetry in cost behavior for unlisted companies and whether unlisted companies at risk of insolvent try to reduce costs preemptively. For this, a regression analysis of 119,751 observations was performed using the model of Anderson et al. (2003). In addition, it was analyzed by dividing into 3 company types(unlisted large companies, external audit SMEs, non-audit SMEs) and 3 cost items(cost of goods sold, sales and general, administrative expenses, total costs) and divided into 4 industries(manufacturing, service, construction, distribution, etc.). The results are as follows. It was found that unlisted large companies and external audit SMEs showed sticky cost behavior in terms of cost of goods sold and non-audit SMEs showed sticky cost behavior in terms of sales and general, administrative expenses. Overall unlisted companies at risk of insolvent try to reduce costs preemptively. As a result of the analysis by industry, In the manufacturing industry, it was found that cost behavior is sticky and all cost items are being reduced in a situation of insolvent risk. On the other hand, the service and construction industry showed a anti-sticky cost behavior. This study analyzed in detail the cost behavior of unlisted companies by dividing them into company type, cost item, and industry, and provided an analysis of the cost behavior of non-listed companies at risk of insolvent by using actual insolvent information.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구와 가설설정

Ⅲ. 연구설계

Ⅳ. 실증분석 결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

비상장기업 신용위험 원가행태 하방경직적 원가행태 non-listed company credit risk cost behavior cost stickiness