환경투자활동의 시장반응과 기업지배구조의 역할

• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 최미화
• 간행물 정보: 『한국회계정보학회 학술대회발표집』2014년 춘계학술대회 발표집, 447~464쪽, 전체 18쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.05.17

국문 초록

본 연구는 기업의 환경투자활동이 자본시장반응에 미치는 영향을 분석함에 있어 기업의 내부 및 외부지배구조가 차별적 영향을 미치는지 알아보고자 한다. 적극적인 환경투자활동을 수행하는 기업은 투자자의 긍정적 반응을 유도하고, 이에 기업지배구조가 차별적 영향을 미칠 것을 기대하였다. 본 연구는 선행연구를 다음과 같은 방법으로 확장하였다. 첫째, 환경투자활동이 중요한 이슈가 되고 있으나 활발한 연구가 진행되지 못한 시점에서, 환경투자 동기를 밝힌 연구들은 대주주지분율, 사외이사측면들로만 진행되었으나 본 연구는 기업지배구조에 초점을 두어 외부지배구조 및 내부지배구조 측면을 모두 다루어 환경투자에의 영향요인을 알아보고자 한다. 둘째, 환경투자관련은 주로 재무성과 및 가치관련성에 대한 연구들이 진행되었으나 본 연구는 주식수익률을 이용하여 시장반응을 알아보고자 함이며, 또한 기업지배구조에 따른 차별적 시장반응도 알아보고자 한다. 셋째, 본 연구는 좀 더 정교한 결과를 위하여 다양한 방법론을 시도하였다. 연구결과를 요약하면, 환경투자에 영향을 미치는 요인으로는 외국인지분율, 감사보수, 부채비율, 감사위원회 설치여부, 대주주지분율, 연구개발비 투자, ROA 등이 영향을 미쳤고, 이러한 환경투자활동은 자본시장반응에 유의한 영향을 미쳤으며, 이러한 반응은 기업의 외부지배구조 및 내부지배구조에 따라 차별적 영향력이 있음을 확인하였다.

목차

I. 서 론

II. 이론적 배경 및 가설설정

III. 표본선정 및 연구설계

IV. 실증결과

V. 결 론

참고문헌

키워드

환경투자 시장반응 기업지배구조