산업 내 경쟁이 기업의 영업권 손상 관련 의사결정에 미치는 영향에 관한 연구

• 영문명: The Impact of Industry Product Market Competition on Goodwill Impairments
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 서영미(Youngmi Seo)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제35권 제2호, 215~239쪽, 전체 25쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2017.06.30

국문 초록

영업권 손상차손 인식 관련 의사결정은 2011년 K-IFRS 전면 도입 후 상각이 폐지되고 손상검사를 통한 손상차손만을 허용하게 되어 재량권의 범위가 넓어진 대표적인 항목이다. 이에 본 연구에서는 영업권 손상차손 인식 의사결정에 영향을 미치는 요소들 중 기업 고유의 요인이 아닌 산업 측면의 요인인 산업 내 경쟁 정도의 영향을 살펴보고자 한다. 산업 내 경쟁 정도가 높을수록 일종의 외적지배구조로 경영자를 효과적으로 모니터링하는 역할을 하는 반면, 치열한 경쟁은 기업들 간의 이익 경쟁을 야기하여 이익을 증가시키는 방향으로 재량적 의사결정을 할 유인을 제공하기도 한다. 2011년부터 2015년까지의 기간 중 유가증권상장 및 코스닥상장 기업을 대상으로 2,891개 기업-연도를 연구표본으로 선정하였으며, 산업 내 경쟁 정도가 영업권 손상차손 인식 여부 및 인식 금액의 크기에 미치는 영향을 분석하였다. 또한, 이러한 관계가 기업의 수익성에 따라 차별적으로 나타나는지도 살펴보았다. 산업 내 경쟁이 높을수록 영업권 손상차손을 인식하지 않고 있으며, 영업권 손상차손 인식금액 역시 산업 내 경쟁이 높을수록 상대적으로 작게 나타나는 것을 알 수 있었다. 또한, 수익성이 높은 그룹의 경우 산업 내 경쟁이 영업권 손상차손 인식 여부 및 손상차손 금액의 크기에 유의한 영향을 미치지 않고 있었으나, 수익성이 낮은 그룹의 경우 산업 내 경쟁이 높을수록 영업권 손상차손을 인식하지 않고 있으며, 영업권 손상차손 인식 금액이 상대적으로 작게 보고되고 있음을 발견하였다. 이는 산업 내 경쟁이 높을 경우 영업권 손상차손 인식으로 인한 비용 계상 부담이 영업권 손상차손 인식을 회피하려는 재량적인 의사결정을 할 것이라는 예상을 뒷받침하는 실증적인 증거라고 할 수 있다. 본 연구는 산업 내 경쟁 정도와 같은 산업 차원의 특성이 영업권 손상 인식 의사결정에 미치는 영향을 살펴보았다는 점에서 의의가 있다. 또한, 다수의 선행연구들이 산업 내 경쟁 정도가 기업의 외부지배구조로 효율적인 모니터링 기능을 하고 있다는 보고를 하고 있는 반면, 본 연구의 결과를 통해서 산업 내 경쟁이 치열할 경우 수익성 경쟁 측면이 기업의 중요한 의사결정에 영향을 미칠 수 있는 요소가 될 수 있음을 알 수 있었다. 마지막으로, K-IFRS 하의 영업권 회계처리는 경제적 실질을 보다 잘 반영할 것이라는 제정 의도에도 불구하고 경영자의 자의적인 판단이 개입되어 기회주의적 재무보고의 수단으로 이용될 여지가 있음을 보여주고 있다.

영문 초록

Goodwill impairments are likely to be more subject to managerial discretion after mandatory IFRS adoption in 2011, as K-IFRS only require firms to test for goodwill impairment and write off impairment losses against income, while the previous accounting treatment required systematic amortization over a maximum 20-year period along with impairment tests for firms. This study investigates the impact of industry-level factors, industry product market competition, on managers’ goodwill impairment decisions. Industry product market competition effectively monitors managers as external governance on the one hand, but on the other, the competition may provide incentives to exercise managerial discretion in increasing income. Using a comprehensive data set of listed firms in Korea from 2011 to 2015, total 2,891 firm-year, this study examines the impact of industry product market competition on goodwill impairments and the impaired amounts. I further explore whether there exist any differential impacts depending on profitability estimated by industry return on assets. This study finds that firms tend to avoid goodwill impairments and the impaired amounts are likely to be smaller in relatively competitive industry product market. In addition, the results hold only in low profitability group. Taken together, these results provide empirical evidence that firms in intensely competitive industry may use their managerial discretion to avoid taking the impairment loss. This study contributes to prior literature on goodwill by investigating the impact of industry level characteristics such as industry product market competition. Furthermore, this study addresses that profitability may be an important factor for managerial incentives to increase income when the industry is competitive, while a number of prior studies report that the competition may play a role of effective monitoring as external governance. Finally this paper also contributes to the arguments that managerial discretion over goodwill impairments may be exploited for opportunistic financial reporting, despite the expectation that goodwill accounting under K-IFRS may better reflect the economic substance.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구 및 가설설정

Ⅲ. 연구방법론

Ⅳ. 실증분석 결과

Ⅴ. 결론

참고문헌

키워드

산업 내 경쟁 영업권 영업권 손상차손 K-IFRS Industry Product Market Competition Goodwill Goodwill Impairments K-IFRS