외화환산 회계처리와 이익지속계수의 관련성이 기업가치에 미치는 영향

• 영문명: Accounting Methods for Foreign Currency Translation, Persistence of Abnormal Earnings and Equity Market Values
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 전성일(Jeon, Seong Il) 이기세(Lee, Ki Se) 김정은(Kim, Jeong Eun)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제33권 제1호, 53~71쪽, 전체 19쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.03.30

국문 초록

본 연구는 최근 외환거래 증가로 인해 기업들의 외화환산정보의 중요성이 커지고 있는 상황에서 현금을 동반하지 않은 미실현 손익인 외화환산손익과 이익지속성간의 관련성을 통해 외화환산손익의 가치관련성을 살펴보고자 한다. 이를 위해 먼저 , 각 기업별로 외화환산손익 반영 전과 후의 이익지속성을 비교한 다음 이익지속성이 증가된 집단과 감소된 집단으로 분류하였다. 만약, 이익지속성이 증가하였다면 이는 현행 외화환산 회계처리로 인해 이익의 질이 향상된 집단으로, 감소하였다면 이익의 질이 저하된 집단으로 가정하여 외화환산손익의 정보가 투자자들에게 차별적으로 평가되는지를 분석하였다. 본 연구의 주요연구결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 외화환산손익은 기업가치 향상에 공헌하며, 이익지속성을 증가시킨 손익은 그렇지 않은 동 손익보다 주가관련성이 높았으며, 외화환산이익 역시 이익지속성이 증가된 집단에서 가치관련성이 더 높았다. 이러한 연구 결과를 통해 영업외손익인 외환환산손익이 이익지속성을 증가시켰다면 그렇지 않는 동 지출에 비해 주가관련성이 높으며 이는 현행 회계처리 방식의 적절성은 물론 외화환산손익항목이 미래 이익 및 기업가치를 예측하는데도 유용한 정보임을 시사해 주고 있다.

영문 초록

This study examines value relevance of gain or loss on foreign currency translation through their effect on persistence of Ohlson s (1995) abnormal earnings. This is evaluated by comparing two persistence metrics between abnormal earnings based on increase of earings persistence and decrease of earnings persistence founded on Foreign currency translation. The effects of Foreign Currency Translation on future earnings is significant when gain and loss on foreign currency translation increase of earnings persistence through accounting policy for gain and loss on foreign currency translation. The market participants evaluate more favorably such gain and loss on foreign currency translation that increase of the persistence of abnormal earnings through accounting policy for gain and loss on foreign currency translation. Empirical findings support our expectation; i.e. the pricing multiples on gain and loss on foreign currency translation are greater for firms with increase of persistent earnings than decrease of persistent earnings. This suggests that market participants evaluate more favorably gain and loss on foreign currency translation increase of earnings persistence through accounting policy for foreign currency translation and that the role of foreign currency translation in accounting processes be taken into consideration when we evaluate value relevance of gain and loss on foreign currency translation.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 외화환산회계처리의 변화와 선행연구 검토

Ⅲ. 연구방법 및 가설설정

Ⅳ. 실증분석

Ⅴ. 결론

참고문헌

키워드

기업가치 이익지속계수 외화환산손익 이익의 질 Gain and loss on foreign currency translation Abnormal earnings Earnings persistence Matching principle Value relevance Accounting method