내재적 조세를 사용한 경영자보상과 조세회피간의 관계

• 영문명: The Relation between CEO Compensation and Firm’s Tax Avoidance Using Implicit Taxes
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 노현섭(Roh, Hyun Sub) 김정찬(Kim, Jung Chan) 정미화(Jung, Mi Hwa)
• 간행물 정보: 『재무와 회계정보저널』제14권 제2호, 23~42쪽, 전체 20쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.06.30

국문 초록

본 연구는 세후이익에 기초한 경영자보상이 기업의 조세회피를 증가시키는지 여부를 분석하였다. 분석은 두 단계로 나누어 진행되었다. 먼저, 세후이익에 기초한 경영자보상을 사용하는지 여부를 조사하였으며, 이를 위하여 법인세비용에 대한 경영자현금보상의 기업별 민감도를추정하였다. 1% 수준에서 유의적인 음의 값을 갖는 기업은 경영자현금보상에 세후이익을 사용하는 것으로 값을 부여하였다. 다음으로, 내재적 조세와 세후경영자보상간의 관련성을 조사하기 위하여 회귀분석을 실시하였다. 분석결과, 세후이익에 기초한 경영자보상과 내재적 조세는양의 관계를 보여주고 있어 세후이익에 기초한 경영자보상이 명시적 조세의 부담을 감소시키나 그 효과의 일부는 내재적 조세에 의해 상쇄되는 것으로 나타났다. 본 연구의 공헌은 본 연구가 내재적 조세이론을 지지하는 증거를 제시하고 있다는 것이다. 선행연구는 조세절감의 영향변수로 내재적 조세를 고려하지 않았기 때문에 조세절감이 명시적조세를 감소시키는 메커니즘에 의한 것인지 아니면 단순히 명시적 조세가 내재적 조세로 대체되었는지를 알 수가 없었다. 본 연구의 분석결과는 기업이 조세를 절감하는 것으로 나타났으며, 이것은 선행연구가 명시적 조세와 내재적 조세 간의 대체효과를 간과하고 있다는 것을 시사하고 있다.

영문 초록

We examine whether the use of after-tax accounting earnings in chief executive officercompensation leads to greater corporate tax avoidance. The analysis is conducted in two steps. First, we determine whether firms use after-tax accounting measures in CEO compensation. Todo so, we estimate the firm-specific sensitivity of CEO cash compensation to total income taxexpense. Firms whose sensitivities are negative and statistically significant at the 0.10 level arecoded as using after-tax measures in determining CEO cash compensation. Second, we useregression analysis to estimate the statistical association between implicit taxes and our estimateof after-tax CEO incentives, controlling for several determinants of using after-tax incentives. We investigate the association between the use of after-tax incentives and implicit taxes andfind a positive and statistically significant association between the two. The results suggest thatwhile CEOs’ after-tax incentives lead to great tax savings, a relatively small portion of thesesaving is offset by implicit taxes. This paper provides support for the implicit tax theory. Because prior studies ignores implicittaxes it is unclear whether, mechanisms which are believed to significantly reduce explicit taxes,truly lead to tax savings or whether they simply convert explicit into implicit taxes. Our resultsindicate that firms retain their tax savings, suggesting that prior studies do not simply documenta substitution effect between explicit and implicit taxes.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구와 가설설정

Ⅲ. 연구설계

Ⅳ. 분석결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

조세회피 내재적 조세 세후이익에 기초한 경영자보상 tax avoidance implicit taxes CEO after-tax compensation