증권산업의 NCR제도 개정과 회계정보의 가치관련성

• 영문명: Revision of NCR System in the Securities Industry and Value Relevance of Accounting Information
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 조석희(Seokhee Cho)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.25 No.2, 699~712쪽, 전체 14쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2023.04.30

국문 초록

본 논문에서는 2014년 국내 증권업의 NCR제도가 개정됨에 따라 개정 전과 후의 지표 간에 부도 예측력과 지표의 신뢰성에 대한 논란이 있었던 점을 고려하여, 개정 전·후 지표 간 정보유용성을 회계정보의 가치관련성 측면에서 비교·분석하였다. 분석 결과, 순자본비율(제도개정 이후의 지표)이 높을수록 순이익의 가치관련성은 높아지고, 순자산의 가치관련성은 낮아졌으나, 영업용순자본비율(제도개정 이전의 지표)의 수준에 따라서는 순자산과 순이익 모두의 가치관련성에 유의적인 변화가 없었다. 선행연구에 의해 밝혀진 재무건전성과 가치관련성의 전형적 관계는 건전성이 향상될수록 순이익의 상대적 가치관련성이 증가된다는 것이다. 본 연구의 결과는 회계정보의 가치관련성에 대한 재무건전성 지표의 전형적인 관계를 순자본비율이 가지고 있다는 것을 의미하는 것이다. 따라서 시장참여자들의 기업가치 평가과정에서 증권회사의 재무건전성에 대한 대용치로서 영업용순자본비율보다는 순자본비율을 더욱 중요하게 고려한다는 점을 알 수 있다. 본 연구는 증권업 감독지표의 유용성을 자본시장 관점에서 비교·분석하였다는 점에서 의의가 있다.

영문 초록

With the revision of the NCR system in 2014, there was a controversy over the predictive power of bankruptcy and the reliability of indicators between the indicators before and after the revision. Therefore this paper compared and analyzed the information usefulness of each indicator in terms of the value relevance. The results of analysis are that the higher the net capital ratio (pre-revision indicator), the higher the value relevance of profit or loss and the lower the value relevance of equity book value, but there was no differentiation in value relevance depending on the level of the net operating capital ratio (post-revision indicator). The typical relationship between financial soundness and value relevance revealed by previous studies is that the higher the soundness, the higher the relative value relevance of profit or loss. Results of this study imply that the net capital ratio has a typical relationship of financial soundness indicators to the value relevance of accounting information. Therefore, it can be seen that the net capital ratio is considered more important than the operating net capital ratio as a proxy for financial soundness in the process of evaluating the firm value by market participants. This study is significant in that it compared and analyzed the usefulness of the securities industry supervisory index from the perspective of the capital market.

목차

1. 서론

2. 이론적 검토 및 가설개발

3. 연구모형

4. 연구결과

5. 결론

References

키워드

NCR제도 재무건전성 영업용순자본비율 순자본비율 가치관련성 NCR System Value Relevance Net Operating Capital Ratio Net Cpital Ratio Financial Soundness