이연법인세회계정보가 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구

• 영문명: A Study on the Effect of Deferred Tax Accounting on Firm Values
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 신호영(Ho-Young Shin) 조찬우(Chan-Woo Cho)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제19권, 131~143쪽, 전체 13쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2003.06.30

국문 초록

본 연구의 목적은 이연법인세회계의 도입으로 손익계산서에 반영되는 이익정보와 대차대조표에 계상되는 이연법인세 관련 자산, 부채가 정보이용자들에게 보다 유용한 회계정보를 제공하는지를 검증하는 것이다. 이를 위하여 2000년말 현재 상장된 158개 기업을 대상으로 Ohlson(1995)의 초과이익평가모형을 이용하여 이연법인세차(대) 등이 기업가치에 미치는 영향을 12월과 3월의 주가를 사용하여 실증분석함으로써 투자자들이 기업가치평가시 이연법인세를 자산 또는 부채로 인식하고 있는지를 연구하였다. 실증분석결과 기업가치평가모형은 1% 유의수준에서 통계적으로 유의하였으며, 대차대조포에 계상되는 이연법인세순액은 3월시점과 12월시점에서 모두 1% 유의수준에서 기업가치에 정(＋)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 이연법인세순액을 각각 이연법인세차와 이연법인세대로 분리하여 자산성과 부채성을 검증한 결과 5%의 유의수준(3월 시점의 이연법인세대는 10% 유의수준)에서 기업가치에 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 마지막으로 이연법인세의 세효과를 고려한 당기변동분에 대한 실증분석결과 이연법인세순액의 변동부분은 각각 5%와 10%의 유의적인 결과를 나타내었으며 이연법인세차의 변동부분은 1%의 유의수준에서 기업가치에 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그러나 이연법인세대의 변동부분은 통계적으로 유의하지 않았다. 이와 같이 본 연구의 결과는 기존의 연구결과와 일관되게 현행기업회계기준이 채택하고 있는 이연법인세 회계처리를 지지하는 것으로 볼 수 있다. 즉 이연법인세도 대차대조표상 다른 자산이나 부채와 마찬가지로 자산성이나 부채성을 가진다고 하겠다. 이연법인세정보의 유용성에 관한 계속적인 연구는 이 분야연구의 외적타당성과 함께 그 도입의 정당성을 높이며 또한 우리나라 회계기준의 제정에 있어 유용한 시사점을 제공한다고 본다.

영문 초록

This paper attempts to explain the value-relevance of deferred income tax information to provide empirical evidence about its usefulness. A valuation model based on a theoretical framework of Feltham and Ohlson(1995) has been used. Net deferred taxed are introduced as a distinct category of assets to the valuation equation and the market value of equity is presented as a function of current income, net assets and net deferred taxes to obtain a different valuation coefficient. The results indicate that deferred income taxes have statistically significant explanatory power for firm values and that net deferred tax assets and net deferred tax liabilities have statistically significant explanatory power for firm values. The overall results demonstrate that investors recognize deferred taxes as assets or liabilities in firm valuations and supporting evidences for deferred tax accounting by Korean GAAP are provided.

목차

I. 서론

II. 선행연구

III. 연구설계

IV. 연구의 결과

V. 결론 및 연구의 한계

참고문헌

키워드

이연법인세 기업가치 가치관련성 법인세효과 초가이익평가모형 변동된주당누적이연법인세차대 초과이익평가모형 deferred income tax value-relevance of deferred income income tax effect