통화정책 및 실물금융변수와 주택가격간 동학적 상관관계 분석

• 영문명: Dynamic Analysis of Correlations among Monetary Policy, Real and Financial Variables and Housing Prices
• 발행기관: 한국부동산학회
• 저자명: 김경민(Kim Kyeung Min)
• 간행물 정보: 『부동산학보』不動産學報 第70輯, 206~220쪽, 전체 15쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2017.08.30

국문 초록

본 연구는 정부의 통화정책이 국내 부동산시장을 대표하는 주택가격 변동성에 미치는 영향을 실증하고자 하였다. 실증분석을 위하여 VAR모형 모형 추정 및 검정을 사용하였고 교차상관분석을 실시하였다. 연구에 활용한 데이터는 한국은행 경제통계시스템 및 국토교통부 부동산통계정보시스템을 통하여 2005년 1월 부터 2016년 10월 까지142개월의 월별 데이터를 활용하였다. 통화정책 핵심변수들로 기준금리, 주택담보대출금리, 회사채수익률, 종합주가지수, 정기 예금금리, 통화량을 독립변수로 설정하여 종속변수인 주택매매가격지수 및 주택전세가격지수 변동성에 미치는 영향을 분석하였다. 본 연구의 실증분석 결과 정기예금금리,주택담보대출금리,회사채수익률 증감률이 주택가격지수의 변동성에 그랜져인과원인으로 작용하고 1개월~3개월 후행하는 것으로 분석되었다. 이를 통해 통화정책이 주택시장에 효과적이며 주택정책 입안시 경제 제반 여건과 함께 통화정책의 흐름을 고려함으로써 정책의 효율성을 극대화 시킬 수 있을 것이다.

영문 초록

1. CONTENTS (1) RESEARCH OBJECTIVES The purpose of this study is to investigate the effect of government real estate policy on the real estate market in terms of monetary policy and aims to analysis effect of government monetary policy on the housing market. This study implies that the main variable of monetary policy is causal factor of house price fluctuation (2) RESEARCH METHOD The data used in this study are monthly data of 142 months from January 2005 to October 2016 through the Bank of Korea s Economic Statistics System and the Ministry of Land, Infrastructure and Transport Real Estate Statistics Information System.The effects of the base rate, the mortgage loan rate, the corporate bond rate, the total stock price index, the fixed deposit rate, and the money amount on the volatility of the home sales price index and the housing price index (3) RESEARCH FINDINGS We used Eviews 7.0 and SPS22.0 programs for analysis to analyze the impact of monetary policy on housing prices by analyzing Granger causality analysis and impact response through var model analysis and cross correlation analysis. 2. RESULTS Results of this study, it is analyzed that periodic deposit interest rate, mortgage loan rate, and corporate bond yield increase rate are caused by the grandiose factor of the volatility of the house price index and followed by one to three months. This will enable monetary policy to be effective in the housing market and to maximize policy efficiency by taking into consideration the economic conditions and the flow of monetary policy during housing policy making.

목차

Ⅰ. 서 론

1. 연구의 배경 및 목적

2. 연구의 범위 및 방법

Ⅱ. 선행연구 검토

1. 선행연구 검토

2. 본 연구의 차별성

Ⅲ. VAR모형 설정 및 추정

1. VAR모형 설정

2. VAR모형 추정

Ⅳ. 실증분석

1. 자료구성

2. 단위근검정 및 적정시차

3. Granger인과검정과 교차상관분석

4. VAR모형 분석

5. 충격반응분석과 분산분해분석

Ⅴ. 결 론

1. 연구의 결과 요약

2. 연구의 시사점 및 한계

<참고문헌>

키워드

통화정책 주택가격 벡터자기회귀모형 그랜져인과관계 교차상관분석 Monetary Policy Housing Price VAR model Granger Causality Cross Correlation Analysis