증권관련집단소송의 도입이 재무보고의 적시성에 미치는 영향

• 영문명: The Effect of Securities Class Action on the Timeliness of Financial Reporting
• 발행기관: 글로벌경영학회
• 저자명: 이동녕(Lee Dong Young) 김평기(Kim Pyoung Ki)
• 간행물 정보: 『글로벌경영학회지』국제경상교육연구 제6권 제4호, 379~406쪽, 전체 28쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2009.12.30

국문 초록

2005년 증권관련집단소송의 도입으로 부실회계등으로 피해를 입은 투자자들의 집단적인 소송이 증가할 경우 경영자나 감사인은 이러한 소송위험을 통제하기 위하여 내부회계관리제도나 회계감사를 강화할 것으로 예상할 수 있으며 이에 따라 기업의 재무보고 적시성이 낮아질 것으로 우려되고 있다. 본 연구는 증권관련집단소송의 도입에 따른 소송위험의 증가가 감사시차와 보고시차 등으로 측정되는 기업의 재무보고 적시성에 미치는 영향을 실증적으로 분석하고 있다. 감사시차는 결산일로부터 감사보고서일까지 그리고 보고시차는 결산일로부터 주주총회 1주일 전까지의 경과일수이다. 2005년부터 증권관련집단소송 대상이 되는 79개의 자산규모 2조원 이상의 대기업에서 금융기업등을 제외한 47개 법 적용 대상기업과 2007년까지 법 적용이 유예된 46개 유예기업을 포함한 93개 표본기업의 2003 및 2004 회계연도의 186개 기업－연도 표본을 대상으로 실증분석을 하였다. 분석 결과, 우려와는 달리 ‘증권관련집단소송법’의 시행으로 감사시차와 보고시차는 소폭 축소되고 2005년부터 소송대상이 된 기업의 경우 법 적용 유예기업에 비하여 법 시행 전년도인 2003 회계연도대비 시행연도인 2004 회계연도의 보고시차 감소폭이 유의적으로 크게 나타났다. 통제변수를 포함한 분석에서 소송대상기업은 법 시행 전후 회계연도 전체적으로 보고시차가 법 유예기업에 비하여 크게 나타났으나 소송법이 적용된 2004 회계연도에는 보고시차가 유의적으로 감소하는 것으로 분석되었다.

영문 초록

As of January 1, 2005, the Securities Class Action was enforced to the Korean large listed companies with asset size of above two trillion won. The class action privileges are sure to increase the legal exposure to the managers and auditors linked to the accounting malpractices. This increased legal risk could give them a motive to control up the accounting and auditing quality, which can widen the audit and reporting lag and thus had the negative effect on the timeliness of financial reporting. The purposes of this study is to investigate the possible adverse relationships between the increased regal risk due to the class action privileges and the financial reporting lag of Korean companies. 186 company－year samples are consisted of 2003 and 2004 accounting periods of 93 Korean listed companies, of which 47 large companies(enforced companies) have been under the Securities Class Action since 2005 and 46 companies(graced companies) had been under grace until 2007. Two main hypotheses are derived to capture the differences of reporting lag of the incumbent enforced companies between the year 2004 and 2005(the year effect) and the differences between the enforced and graced companies(the company effect). The multivariate regression models are formulated to test the hypotheses. Some of company and auditor characteristics could be modeled into the regression to serve as a control purpose. The empirical results showed that the audit report lag and report lag were slightly shortened by the enactment of the Securities Class Action . Especially the enforced companies showed the greater decrease of report lag between the two years than the graced companies, which means the Securities Class Action had the favorable effect on the timeliness of financial report contrary to the concern. The results of the control variables model showed the enforced companies had the greater report lag through the 2 years than the graced companies, and that the report lag was shortened significantly in the year of 2004.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 기존문헌의 개관

Ⅲ. 이론적 배경과 가설의 도출

Ⅳ. 실증분석방법

Ⅴ. 실증분석 결과

Ⅵ. 결 론

참 고 문 헌

키워드

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