제한폭 확대 영향 연구

• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 이은광 형남원
• 간행물 정보: 『한국자료분석학회 학술대회자료집』2022년 하계학술대회 발표집, 79~82쪽, 전체 4쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2022.07.07

국문 초록

시장안정화장치 중 하나인 가격제한폭은 불공정거래, 시장 효율성, 투자행태 및 감시비용 등 시장 전반에 영향을 주며, 국내를 포함한 아시아 전역에서 현재까지 시행되고 있다. 본문에서는 제한폭 확대로 인해 변동성이 어떻게 변화하는지를 식별함으로써 확대 이전에 발생한 정보열위투자자의 과반응을 억제하지 못해 변동성이 증가하는지, 아니면 확대 이전 투자자의 불안심리에 의해 조성된 균형가격의 불확실성을 완화해 주어 변동성이 감소(또는 변화없음)하는지 확인하였다. 그 결과, 제한폭 확대될 경우 확대 이전의 변동성 수준에 비해 총변동성과 체계적 위험에 감소한 것으로 나타나, 과반응가설을 따르지 않은 것으로 나타났다. 이는 과반응에 의해 조성된 불안심리로 인한 가격폭락의 촉진과 시장변동성의 증가를 방지해주는 혜택이 시장참여자에게 제공됨을 시사한다.

목차

1. 서론

2. 자료 및 분석모형

3. 실증분석 및 해석

4. 결론 및 시사점

키워드

가격제한폭 이변량 독립적 분류 가치 가중 포트폴리오 변동성 과반응가설