현금흐름 뉴스와 할인율 뉴스 상황에 따른 모멘텀 수익성에 관한 연구

• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 오명
• 간행물 정보: 『한국자료분석학회 학술대회자료집』2022년 하계학술대회 발표집, 13~17쪽, 전체 5쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2022.07.07

국문 초록

본 논문은 일본 주식시장을 대상으로 하여 모멘텀 현상이 나타나는지를 분석하였다. 특히, 현금흐름 뉴스와 할인율 뉴스 상황에서 모멘텀 전략의 수익성을 비교하였다. 추가로 시장 상승기때 모멘텀 현상이 더 강하게 나타나는지를 확인하였다. 실증분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 일본 주식시장에서는 모멘텀 수익성이 약하게 나타났다. 둘째, 현금흐름 뉴스와 할인율 뉴스 상황에 따른 모멘텀 수익률을 분석한 결과, Celiker, Kayacetin, Kumar, Sonaer(2016)의 결과와 반대로 현금흐름 뉴스보다 할인율 뉴스 상황 하에서 모멘텀 효과가 더 강하게 나타났다. 셋째, 전체 시장이 상승기일 때 모멘텀 전략의 수익성이 더 높게 나타나 Cooper, Gutierrez, Hameed (2004)의 연구 결과를 지지한다.

목차

1. 서론

2. 연구자료 및 방법론

3. 실증분석 결과

4. 결론

키워드

모멘텀 수익률, 로그-선형 벡터 자기회귀 모형, 현금흐름 뉴스, 할인율 뉴스, 시장 상황