기업 상황에 따른 발생액의 시장반응 차이

• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 양동재 고대영
• 간행물 정보: 『한국회계정보학회 학술대회발표집』2012년 추계학술대회 발표집, 121~158쪽, 전체 38쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2012.11.09

국문 초록

발생액과 관련한 이상현상들을 체계적으로 이해하기 위해서는 발생조정이 이루어지는 환경과 그에 따른 특성을 세부적으로 살펴볼 필요가 있다. 본 연구는 손실여부와 발생액의 수준에 따라 발생액을 구성하는 항목의 성격이 다를 것으로 예상하였다. 이에 손실여부 및 발생액 수준에 따라 기업상황을 4가지 범주로 나누어 각각의 경우에 발생액의 지속성 및 시장평가가 다른지를 검토하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 발생액의 지속성은 이익 및 손실집단 간에 차이가 없는 것으로 나타났으나, 각 집단 내에서는 발생액 수준에 따라 상당한 차이가 있는 것으로 나타났다. 양 집단 모두 발생액이 높은 집단보다 발생액이 낮은 집단에서 발생액의 지속성이 더 높은 것으로 나타났다. 둘째, 발생액에 대한 자본시장의 평가는 이익 및 손실집단 간에 차이가 있는 것으로 나타났다. 이익집단에서는 발생액의 과대평가(이익고착)현상이 나타난 반면 손실집단에서는 발생액의 과소평가(반전기대)현상이 나타났다. 또한 각 집단 내에서도 발생액 수준에 따라 시장평가에 상당한 차이가 있는 것으로 나타났다. 이익집단의 과대평가현상은 발생액이 높은 집단보다 발생액이 낮은 집단에서 더 심각한 것으로 나타났으며, 손실집단의 과소평가현상은 발생액이 낮은 집단에서만 나타났다. 이와 같은 분석결과는 기업 상황에 따라 발생액의 지속성과 시장의 비효율성이 다를 수 있음을 보여준다. 본 연구는 발생조정이 이루어지는 기업의 환경 및 특성을 세부적으로 검토함으로써, 각 상황에 따라 발생액의 지속성 및 그에 대한 시장평가가 차별적일 수 있다는 증거를 제시했다는 점에서 그 의의가 있다. 본 연구의 결과는 투자자들이 복잡한 투자환경에서 기업 특성에 따른 발생액의 지속성 차이를 손쉽게 판단할 수 있도록 함으로써 회계정보에 근거한 투자전략을 수립하는데 도움을 줄 수 있을 것으로 기대한다.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구 검토 및 가설

Ⅲ. 연구방법

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ. 요약 및 결론

참고문헌

키워드

발생액 지속성 효율적 시장 이익고착가설 반전기대가설