기업 구조조정이 기업성과에 미친 영향

• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 김정교 차정화
• 간행물 정보: 『한국회계정보학회 학술대회발표집』2017년 춘계학술대회 발표집, 343~370쪽, 전체 28쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2017.05.13

국문 초록

본 연구는 2000년부터 2016년까지 한국 상장 기업을 대상으로 사업구조 집중화 형태의 구조조정이 기업 재무성과에 미치는 영향을 분석하였다. 기업은 사업을 다각화하는데 최적한도가 존재한다. 그러나 기업들은 다양한 원인에 따라 과도한 다각화를 하게 되며, 관리 및 통제의 한계에 부딪히게 된다. 따라서 기업들은 사업구조 집중화를 통한 구조조정을 수행하게 되지만 이러한 구조조정의 영향에 대한 선행연구들의 결과는 혼재되어 있는 상황이다. 따라서 본 연구는 기존 국내의 선행연구들에서 주로 다루었던 재무 부실기업의 법적 구조조정과 달리 재무 건전기업의 사업구조 집중화로 나타나는 자율적 구조조정을 대상으로, 기업의 재무성과에 미치는 사업구조 집중화 변수를 구조조정 발표 이후 시점에 따라 3개 기간으로 나누어 분석하였다. 연구결과, 사업구조 집중화를 통해 자율적 구조조정을 수행한 기업들이 자본이익률을 제외한 자산이익률과 매출액이익률의 향상을 가져왔다. 선행연구에서 구조조정이 미래 기업성과에 긍정적인 영향을 준다는 주장과 일치하는 결과이다. 그러나 재무성과에는 사업구조집중화를 통한 자율적 구조조정을 한 후 일정한 시차를 두고 긍정적인 영향을 미친다는 결과가 나타났는데, 이는 구조조정이 기업의 자원을 집중하고 관련 사업부문을 정리하며 인력감축 등을 하는데 한동안 많은 관련비용이 발생하고, 또한 구조조정을 통해 기업차원의 정리가 끝나고 정상적인 영업활동을 통해 경쟁시장에서 안정적인 이익을 얻기까지 시간이 소요되기 때문이다. 시차효과에 대한 실증분석 결과는 Markides(1995)의 선행연구에서 초기 사업구조집중화만 성과에 영향을 준다는 주장과도 일치하는 결과이다. 따라서 기업은 사업구조 집중화를 하고 난 후 시차를 두고 재무성과에 긍정적인 영향을 준다는 결론을 내릴 수 있다. 본 연구는 구조조정 효과에 관한 후속적인 학술연구로서 의미가 있고, 시행되고 있는 관련법안 개선과 정책에 도움을 줄 것이라 기대한다. 또한 기업의 경영전략 수립에도 유용한 연구가 되길 기대한다.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 이론적 기초와 선행연구

Ⅲ. 연구설계

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ. 결론

참고문헌

키워드

구조조정 사업구조 집중화 재무성과 경영전략