리츠의 배당가능이익 관련 세무상 이슈 및 개선방안

• 영문명: Tax Issues and Improvement Measures Related to Distributable Profits of REITs
• 발행기관: 한국세무학회
• 저자명: 신일항(Ilhang Shin) 문태곤(Taegon Moon)
• 간행물 정보: 『세무와회계저널』제25권 제5호, 59~83쪽, 전체 25쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2024.10.31

국문 초록

였다. 그러나 세무적 이슈로 인한 배당가능이익 금액의 변동성이 증가하는 사례가 발생하였다. 이러한 변동성 증가는 투자자들에게 주의가 요구되며, 리츠의 세무 환경과 관련 규정에 대한 면밀한검토가 필요하다. 본 연구는 최근 2023년 국내 리츠 시장에서의 화두인 코람코자산신탁에게 추가법인세 사례를 통해 리츠 배당과 관련된 세무적 이슈를 검토하였다. 과세당국이 코람코자산신탁에게 추가 법인세를 부과한 이유는 회계상 감가상각비를 배당재원으로 사용함과 동시에 해당 배당에따른 법인세 감면 혜택까지 복수로 적용받았기 때문이다. 코람코자산신탁 리츠는 부동산투자회사법에 근거하여 소득공제에 문제없음을 주장하였으며 결과적으로 과세전 적부심사에서 소득공제가가능하다는 결과가 나왔다. 리츠는 부동산투자회사법에 따른 법인으로 법인세 납부 의무가 있다. 그러나 배당가능이익의 90% 이상을 배당하는 경우, 해당 금액은 사업년도 소득금액에서 공제되어 법인세를 부담하지 않는다. 이에 따라 리츠의 배당가능이익은 단순히 투자자에게 지급되는 배당금의 총액을 의미하는것뿐만 아니라, 해당 배당금의 배당소득공제 가능 여부를 결정하는 중요한 기준이 된다. 이는 리츠의 법인세비용에 중대한 영향을 미치며, 배당정책 수립 시 필수적으로 고려해야 할 요소이다. 리츠 배당의 세무상의 이슈는 상법, 법인세법 그리고 법인세법과 부동산투자회사법 사이의 배당가능이익 산출의 시각차에서 비롯된다. 상법과 법인세법의 배당가능이익의 산출방식 차이는 미실현이익의 시각 차이로 발생하며 법인세법과 부동산투자회사법 사이의 배당가능이익 차이는 감가상각비로 발생하는 이월결손금 초과배당 가능 여부 차이로 인해 발생한다. 위와 같은 문제를 해결하기 위해 본 연구는 두 가지 개선 방향을 제시한다. 첫째, 법인세법의 미실현이익 평가 대상 자산 범위를 상법과 동일하게 개정을 제안하며 이는 배당가능이익으로 인한소득공제 가능 여부에 대한 논란을 완화할 수 있다. 둘째, 법인세법 시행령을 개정하여 초과배당시 이월된 결손금은 당기 배당가능이익에 포함하지 않는다는 예외를 적용하여 법인세법과 부동산투자회사법의 배당가능이익의 차이를 줄이도록 제안한다. 이러한 제안은 리츠가 장기적인 성장과안정적인 배당정책을 유지하는 데 이바지할 수 있으며, 투자자들에게도 장기적인 수익을 보장하는역할을 할 것이다. 본 연구에서는 리츠 배당가능이익 관련 세무상 이슈 사례들로 하여, 각 관련 법들의 배당가능이익 산출방식과 충돌 이유에 대해서 살펴보고, 이를 토대로 배당가능이익 산출 시 이견이 없는 통일된 세법개정을 제안함으로써, 국내 리츠 시장 활성화에 도움이 될 것으로 기대한다.

영문 초록

Real Estate Investment Trusts (REITs) have become an alternative investment to stocks and bonds due to their low volatility, high dividend yields, and liquidity. However, increased volatility in distributable profits due to tax issues has emerged, requiring investor caution. This study examines the tax issues related to REITs dividends through the recent case of Koramco Asset Trust, a prominent topic in the 2023 domestic REITs market. The tax authorities imposed additional corporate tax on Koramco Asset Trust, arguing that the carried-forward losses generated from depreciation, which is the source of excess dividends, should be excluded from income deductions. Koramco Asset Trust, however, asserted that there were no issues with income deductions based on the Real Estate Investment Company Act and ultimately concluded that income deduction was possible. As a corporation under the Real Estate Investment Company Act, REITs are obligated to pay corporate tax. However, if more than 90% of distributable profits are distributed as dividends, the amount is deducted from the taxable income, exempting the REITs from corporate tax. Therefore, the distributable profit of a REITs is crucial not only as the total amount of dividends paid to investors but also as the key criterion determining the eligibility for dividend income deduction. This significantly impacts the corporate tax expenses of REITs and is an essential factor in establishing dividend policies. The tax issues related to REIT dividends stem from differences in the perspectives between the Commercial Act, the Corporate Tax Act, and the disparity between the Corporate Tax Act and the Real Estate Investment Company Act regarding the calculation of distributable profits. The difference in the calculation of distributable profits between the Commercial Act and the Corporate Tax Act arises from their differing views on unrealized gains. Meanwhile, the difference between the Corporate Tax Act and the Real Estate Investment Company Act regarding distributable profits is due to the differing perspectives on whether it is permissible to distribute dividends in excess of retained earnings, which result from losses carried forward due to depreciation expenses. This study proposes two improvement directions. First, it suggests amending the Corporate Tax Act to align the scope of assets subject to unrealized gains with that of the Commercial Act. This amendment could alleviate the controversy surrounding the deductibility of income due to distributable profits. Second, it recommends revising the enforcement decree of the Corporate Tax Act to apply an exception where losses carried forward are not included in the current distributable profits during excess dividend distributions. This would help reduce the discrepancy between the Corporate Tax Act and the Real Estate Investment Company Act regarding distributable profits. This study aims to contribute to the long-term growth and stability of REITs’ dividend policies, thereby ensuring long-term returns for investors. It examines various cases involving tax issues related to distributable profits in REITs are examined to understand the calculation methods and reasons for conflicts among the relevant laws. Based on this analysis, a unified amendment to the tax law is proposed to resolve differences in the calculation of distributable profits, which is expected to help revitalize the domestic REIT market.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 리츠산업 현황과 배당가능이익 관련 이론적 배경 및 선행연구

Ⅲ. 리츠 배당의 세무상 이슈

Ⅳ. 리츠 배당가능이익 관련 법규 개선방향

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

리츠 배당가능이익 이월결손금 미실현이익 배당소득공제 REITs Distributable Profits Carried-Forward Losses Unrealized Gains and Losses Dividend Income Deduction