재무적 한계기업에 대한 대형회계법인의 회계감사가 기업신용등급평가에 미치는 영향에 대한 실증적 분석

• 영문명: The Impact of the Audit from Big Auditors on the Credit Rating of the Financially Distressed Firms in Korea
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 이영준(Lee, Young Jun) 김병호(Kim, Byoung Ho)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제36권 제1호, 87~113쪽, 전체 27쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2018.03.30

국문 초록

본 연구는 재무적 한계기업을 대상으로 BIG4 회계법인의 감사여부가 기업의 신용등급에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 재무구조가 불량하여 구조조정 등에 직면한 한계기업에서는 감사품질이 신용등급에 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 예상하였다. 신용평가기관은 BIG4 회계법인이 감사를 수행한 한계기업의 재무제표는 다른 감사인이 감사한 경우보다 더 높은 감사품질을 지니며 따라서 더 높은 신뢰성을 지닐 것으로 평가할 가능성이 높을 것이다. 따라서 본 연구에서는 신용평가기관에서 이러한 기업들에 대하여 더 높은 신용등급을 부여하는 가를 검증하고, 또한 감사인을 BIG4 회계법인으로 변경한 한계기업을 대상으로 신용등급 변화를 추가로 분석하였다. 본 연구에서는 나이스평가정보(주)에서 제공하는 KIS- Value상의 2002년부터 2015년까지 14년간의 22,728개 기업-연도를 대상으로 하여 프로빗분석 및 일반회귀분석을 실시하였다. 실증적 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, BIG4 회계법인이 계속감사를 수행한 한계기업의 기업신용등급이 BIG4 회계법인이 계속감사를 수행하지 않은 한계기업보다 더 높게 나타났다. 둘째, 재무적 한계기업에 대하여 BIG4 회계법인이 계속감사를 수행한 경우와 Non-BIG4 회계법인이 계속감사를 수행한 경우의 부여 받은 신용등급 차이는 정상기업(비한계기업)에서의 두 감사인으로부터의 부여받은 신용등급 차이보다 더 크게 나타났다. 셋째, 한계기업에서의 Non-BIG4 회계법인으로부터 BIG4 회계법인으로의 감사인 교체 효과가 비한계기업에서의 동일한 교체 효과보다 크게 나타났다. 이러한 검증 결과는 한계기업들이 추가 감사 보수로 인한 비용 부담에도 불구하고 신용등급상향 등 얻는 효익이 상대적으로 더 클 경우 BIG4 회계법인을 선임하여 고품질 감사인 선임이 주는 긍정적인 신호를 신용평가기관에 전달시켜 기업신용등급을 상향 조정하거나 더 낮은 등급으로의 하향 가능성을 낮추고자 하는 유인이 존재한다는 증거를 제시하였다. 또한 이러한 차별적 감사수요에 따라 한계기업에서 BIG4 회계법인을 선임하여 감사한 경우는 그렇지 않은 경우에 비해 회계정보의 신뢰성이 개선되었다고 신용평가기관이 인지하여 이를 신용등급 부여에 반영한다는 증거를 제시하는 것이다.

영문 초록

This paper investigates the impact of the audit of big auditors on the credit ratings of the financially distressed firms in Korea. We expect that distressed firms audited by big auditors compared with those audited by non-big would get higher credit ratings. Previous studies show that the audit quality of big firms is greater than that of non-big because of higher quality of audit people and more time spending of big auditors. firms. Accordingly, investors would appreciate the audit quality of big auditors more than that of non-big auditors. Because higher audit quality would imply higher quality of the financial statements, the credit rating agency would value the quality of the financial statement audited by big auditors higher than that audited by non-big auditors, especially of financially distress firms. Accordingly, the credit ratings of firms audited by big auditors would be higher than those by non-big auditors. The empirical results empirically tested for Korean firms for 14 years from 2002 to 2015 are as follows: One, the credit ratings of financially distressed companies audited by big auditor are higher than those audited by non-big auditors. Two, the difference of the credit rating between firms audited by big auditors and non-big auditors is higher in financially distressed firms compared with that in financially non-distressed firms. Three, the increase in the credit rating of the financially distressed firms that make auditor changes from non-big auditors to big auditors is greater than that of financially non-distressed firms. Being audited by big auditors could be a signal to the market that the financial statements of the audited firms are more reliable and credible. Accordingly, financially distressed firms are more likely to send that signal to the market compared to non-distressed firms because the benefit from being audited by big auditors is greater. This study shows empirical evidence of the benefit of having high quality audit in terms of the credit rating, especially for the financially distressed firms.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구의 검토

Ⅲ. 연구 가설

Ⅳ. 연구 모형 및 표본의 선정

Ⅴ. 실증분석 결과

Ⅵ. 결 론

참고문헌

키워드

재무적 한계기업 감사 품질 BIG4 회계법인 기업신용등급 신용평가 credit ratings financially distressed firms audit quality big auditor