조세회피로 나타낸 재량적 발생액이 기업의 신용등급에 미치는 영향

• 영문명: The Effect of Discretionary Accruals Surrogated by Tax Avoidance Measurements on the Credit Rating
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 이균봉(Lee. Kyun Bong) 최수비(Choi. Su Bi)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제34권 제2호, 219~243쪽, 전체 25쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2016.06.30

국문 초록

본 연구는 재량적 발생액을 대리하는 조세회피가 기업의 신용평가에 음(-)의 영향 여부를 분석한다. 설명변수로 재량적 발생액에 대한 대리변수로서 4가지 형태의 ETR을 사용하였다. 상대적으로 엄격한 세법에 비해 기업회계기준에서 회계선택 재량권이 경영자에게 많이 부여된다. 재량권을 통해 경영자는 사적이익 추구를 위해 기회주의적으로 절세하면서 동시에 재무보고이익을 높이려는 조세회피를 이용하게 된다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 조세회피를 나타내는 재량적 발생액이 신용등급 결정에 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 신용평가기관이 조세회피를 나타내는 재량적 발생액에 포함된 경영자의 기회주의적 이익조정 정보를 재무보고 이익의 질을 낮추는 요인으로 평가하여 평점을 부여하는 것으로 나타낸다. 추가적 시차분석에서 조세회피를 나타내는 재량적 발생액이 신용등급에 미미하게 부정적인 관련성을 나타냈다. 또한 시차를 둔 분석에서 일부 조세회피변수와 신용등급 간에 유의한 음(-)의 관련성이 나타났다. 본 연구의 결과는 신용평가기관이 신용등급을 결정하는데 이익조정에 관한 정보를 반영한다는 증거를 제시함으로써 기업관련 의사결정에 유용한 자료로 활용될 수 있을 것이다. 또한 조세회피를 나타내는 재량적 발생액의 적절한 공시가 이루어짐으로써 경영자와 투자자간의 정보의 비대칭을 감소시키고 재무제표의 질적 수준을 높일 수 있다는 것을 보여준다.

영문 초록

This study analyzes whether the tax avoidance that surrogates the discretionary accruals has a negative. -) influence on the credit rating of a company or not. The tax avoidance activities have effect on credit rating by credit rating institutes. Through this empirical analysis. conversely it is considered that the credit rating of a company is effective on controlling the tax avoidance. In reality. compared with the relatively strict tax law. the discretion of the CEO on the accounting selection is provided more under the financial accounting standards. Opportunistically. the CEO tries to avoid tax to increase the profit on the financial statements while decreasing tax in order to pursue his or her personal profit. The major analysis result is as follows. It shows that the discretionary accruals which represents tax avoidance has a meaningful negative. -) influence on the credit rating decision. It means that credit-rating agencies consider that the CEO’s opportunistic profit adjustment information which is included in the discretionary accruals is a factor that downgrades the quality of the profit on the financial statements. Additionally. in the time-lag analysis. the discretionary accruals that represents tax avoidance showed a slightly negative relationship with the credit rating. Also. a meaningful negative. -) correlation was shown between some tax avoidance variables and the credit rating. The result of this study will be used as corporate decision-making information by presenting the evidence that the credit-rating agencies reflects the information on the profit management in order to decide the credit rating. In addition. it shows that the proper disclosure of the discretionary accruals that represent tax avoidance can reduce the asymmetry of information between the CEO and the investors and enhance the quality level of the financial statements.

키워드

조세회피 재량적 발생액 개별기업신용등급 (KIS) 이익조정 이익의 질 Tax Avoidance Discretionary Accruals Corporate Credit Rating KIS Income Manipulation Quality of Profit