사외이사 보상의 결정요인

• 영문명: Determinants of Outside-Directors Compensation
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 김윤태(Kim, Yun Tae) 신성욱(Shin, Sung Wok)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제28권 제4호, 105~130쪽, 전체 26쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2010.12.30

국문 초록

본 연구의 목적은 국내 상장제조기업을 대상으로 사외이사 총 보상수준에 영향을 미치는 결정요인이 무엇인지를 규명하는데 있다. 구체적으로 다양한 선행연구를 통해 사외이사 총 보상수준에 영향을 미칠 것이라 기대되는 사외이사 활동성, 기업특성 및 계약환경(성장가능성, 기업규모, 기업위험), 외부 감시통제자(5% 외부 대주주, 채권자, 외국인)의 영향이 사외이사 총 보상 수준에 어떤 영향을 미치는지를 실증분석하였다. 2002년부터 2008년까지 160개 상장기업, 1,120개 기업-연도 자료를 대상으로 다중회귀분석을 통해 실증 분석한 결과를 요약하면 먼저, 사외이사의 활동성이 높을 경우 사외이사 총 보상(현금보상과 스톡옵션보상) 수준이 높은 것으로 나타났다. 둘째, 성장가능성이 높고, 기업규모가 보다 크며, 기업위험(경영환경의 불확실성)이 높은 경우 사외이사에게 보다 높은 수준의 보상이 지급되는 것으로 나타났다. 마지막으로, 외부 감시통제자들의 영향력과 사외이사 총 보상 수준 사이의 관련성을 분석해 본 결과, 부채비율이 보다 높은 기업(채권자들의 영향력), 외국인 지분율이 높은 기업에서 사외이사 총 보상 수준이 상대적으로 낮은 것으로 분석되었다. 그러나 5%이상 주식을 소유한 외부 대부주가 존재하는 기업의 경우 사외이사 1인당 총 보상 수준과 음(-)의 관련성을 보였으나 통계적인 유의성은 찾을 수 없었다.

영문 초록

This study aims to find what factors influence the outside directors compensation. In particular, we tries to find out what economic and/or non-economic factors(activity of outside director, investment opportunity sets, firm size, firm risk, the existence of an external blockholder who owns at least 5% of the equity, creditor influence, the percentage of shares held by foreign investors) affect the outside directors compensation. We tests the above mentioned hypotheses using firm data listed on Korea Stock Exchange from 2002 to 2008((1,120 firm-year data for 7 years). Regression model are used to test whether these factors influence the outside directors compensation. The result of this study show that outside directors compensation is positively associated with the activity of outside director, investment opportunity sets, firm size, firm risk, accounting performance and negatively associated with creditor influence, the percentage of shares held by foreign investors. but the existence of an external blockholder who owns at least 5% of the equity has no association with outside director compensation.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 이론적 배경 및 선행연구

Ⅲ. 연구설계

Ⅳ. 실증결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

기업규모 사외이사보상 사외이사 활동성 외국인 지분율 outside directors compensation investment opportunity sets firm size