중간이익의 부호가 연간이익의 가치관련성에 미치는 영향

• 영문명: Impact of Interim Earnings Signs on the Value Relevance of Annual Earnings
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 김정재(Kim, Jeong Jae)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제28권 제4호, 323~346쪽, 전체 24쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2010.12.30

국문 초록

본 연구는 중간이익의 부호가 연간이익과 다를 때 연간이익의 가치관련성에 미치는 영향을 살펴보았다. 이를 위해 연구가설 1에서는 흑(적)자 기업에서 중간이익의 부호가 음(양)일 때 연간이익의 가치관련성에 부(긍) 정적 영향을 미치는지 살펴본다. 연간이익이 흑자라 할지라도 중간이익에 적자가 있다면 지속성이 감소되거나 청산옵션의 행사가능성 등으로 연간이익의 가치관련성에 부정적 영향을 미치는 반면, 연간이익이 적자라 할지라도 중간이익이 흑자인 경우 업적개선가능성 등으로 연간이익의 가치관련성에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예측된다. 연구가설 2는 선행연구에서 일관되게 제기되 온 중간이익의 이익조정가능성과 정도가 차별적이라는 점에 근거하여 흑(적)자기업에서 중간이익의 부호가 음(양)일 때 연간이익의 가치관련성에 미치는 영향은 반(분) 기별로 차이가 있는지 검증한다. 본 연구의 분석결과에 따르면 첫째, 연구가설 1과 관련하여 흑자기업에서는 음(-)의 중간이익은 연간이익의 가치관련성에 부정적 영향을 미치고 있어 연구가설 1을 지지한다. 그러나 적자기업에서는 중간이익의 부호가 양(+)이라고 할지라도 연간이익의 가치관련성이 개선되는 현상이 나타나지 않았다. 둘째, 연구가설 2와 관련하여 흑자기업에서는 선행연구에서 이익조정의 수준이 여타분기보다 낮은 것으로 보고된 3 분기 이익이 적자일 때 연간이익의 가치관련성에 미치는 부정적 영향이 여타 분기보다 크게 나타났다. 그러나 적자기업에서는 이러한 현상이 발견되지 않았다. 본 논문의 분석결과는 중간이익의 신뢰성문제가 많이 거론되는 상황이지만 흑자기업의 경우 중간이익의 적자여부는 그 자체만으로도 연간이익의 가치관련성에 유의한 영향을 미치고 있음을 보여주고 있다. 또한 재량적 발생의 수준이 상대적으로 낮음으로서 이익조정의 가능성 및 정도가 상대적으로 낮은 것으로 선행연구에서 지적된 3분기 이익이 적자일 때 연간이익의 가치관련성에 미치는 부정적 영향이 가장 크다는 것을 보여주고 있다.

영문 초록

The objective of this study is to examine the impact of interim earnings signs on the value relevance of annual earnings. The reason why this study looks at the signs of interim earnings is that, in the profit(loss) firms defined by annual earnings signs, the opposite signs of interim earnings could exercise influence on the value relevance of the annual earnings since the offset exereffect of interim earnings could materiad ze in the valuation processnnusnndue rel, prior studies havexerexamined the degree of earnings management among quarterly earnings smaw that the third quarter earnings have least discretionary accruals. The results of the study are summarized as follows. First, in the profit firms, negative interim earnings have negative impact on the value relevance of the annual earnings. However, in the loss firms, positive interim earnings have little impact on the value relevance of the annual earnings. Second, in the profit firms, when the third quarter earnings have minus sign, the negative impact on the value relevance of the annual earnings is most severe among quarterly earnings implying that the third quarter earnings are most reliable in terms of earnings management through accrual manipulation. Overall, the results of this study indicate that the interim earnings signs have effect on the value relevance of the annual earnings in the profit firms.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구 및 연구가설

Ⅲ. 검증모형

Ⅳ. 표본 및 자료분석결과

Ⅴ. 실증분석결과

Ⅵ. 결 론

참고문헌

키워드

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