VAR 모형을 이용한 토지시장의 가격예측

• 영문명: Analysis of the Price Forecasts in Land Market with VAR
• 발행기관: 대한부동산학회
• 저자명: 김동환(Kim, Dong-Hwan)
• 간행물 정보: 『대한부동산학회지』제40호, 411~430쪽, 전체 20쪽
• 주제분류: 사회과학 > 지역개발
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.06.30

국문 초록

본 연구는 토지시장의 가격예측을 VAR모형을 기초로 분석했다. 토지시장의 단기예측 모형은 지가변동율과 거시경제변수들을 이용하여 시계열모형의 VECM모형을 통해 구축하고, 이를 기준으로 2015년 2사분기부터 2017년도 1사분기까지의 토지시장에 대한 단기지가변동률을 전망해 보는 분석을 실시했다. 분석자료는 1987년 1사분기부터 2015년 1사분기까지의 전국평균지가변동률과 거시경제변수들인 소비자물가상승률(CPI), 회사채수익률, 주가변화율, 총유동성변화율등을 사용해서 분석했다. VECM모형을 이용한 2015년도와 2016년도의 연간지가변동률은 각각 2.43와 2.54%가 상승하는 것으로 전망되었다. 다만 향후 미국의 출구전략에 따르는 금리인상 및 메르스 사태에 따르는 국내경제의 침체 등이 우려되고 있어서 부동산경기는 물론 국내경기전반에 대한 불안요인들이 나타나고 있어서 지가가 하락할 가능성도 예상된다. 각 지역별 또는 시기별로 토지가격의 변동은 부동산시장에서의 토지공급자 나 수요자의 주관적 기대심리와 정부의 부동산정책 및 조세정책 등의 계량화되기 어려운 수많은 요인들에 의해서 많은 영향을 받을 수 있다. 따라서 계량화하기 어려운 요인들뿐만이 니라 지가결정에 많은 영향을 미치는 다른 요소들을 철저히 분석하여 연구에 반영해서 분석해야 한다는 점이 밝혀졌다.

영문 초록

This study aims at making a short-term forecasting model in order to analyze short-term trend in Korean land market, using the land price fluctuation rate of nationwide data issued by the Ministry of Land, Infrastructure and Transport from the first quarter of 1987 to the first quarter of 2015. VECM model is used to predict the fluctuation rate of land from the first quarter of 2015 and the first quarter of 2017. The variables using the VECM model are nationwide average fluctuation rate in land prices as well as real GDP growth rate, CPI, yield of corporate bonds, rate of stock price rise and M3 in endogenous variables. As a result of Granger Sims Causality Test, using fluctuation rate of land price, real GDP growth rate, CPI, yield of corporate bonds, stock price, M3 permits for real GDP growth rate, yield of corporate bonds. Fluctuation rate of land price in 2015 is forecasted to be rised at 2.43% and 2.54% in 2016. Since land has distinct characteristics and economics situations such as locational stillness and various usabilities, the analysis results of land market nationwide does not actually lead to the accurate forecasting of land prices. Therefore, sub-markets characterized by regions and various usabilities need to be considered for researches. Any research on land market in connection with economics situations and government policies such as finances, taxes etc. will lead to more reliable forecasting results in the next researches.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 다변량 자기회귀모형에 대한 이론적 검토

1. VAR 모형

2. 공적분과 오차수정모형

Ⅲ. 분석의 설계

1. 변수의 정의

2. 지가의 변화 추이

Ⅳ. 지가동향과 거시경제변수의 관계분석

1. 지가동향 분석

2. 지가와 거시경제변수의 추세비교

Ⅴ. VAR 모형을 이용한 실증분석

1. 거시경제변수의 안정성 검정

2. Granger 인과관계 검정

3. 지가예측

Ⅵ. 결론

키워드

Price Forecasts of Land Market Analysis Time Series Cointegration VAR VECM 지가예측 시계열분석 공적분과 오차수정모형 VAR 모형 VECM 모형