리스회계기준 개정이 해운사의 타인자본비용에 미치는 영향

• 영문명: The Impact of Revised Lease Accounting Standards on the Cost of Debt of Shipping Companies
• 발행기관: 한국항해항만학회
• 저자명: 홍순욱(Soon-Wook Hong)
• 간행물 정보: 『한국항해항만학회지』제48권 제6호, 533~538쪽, 전체 6쪽
• 주제분류: 공학 > 해양공학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2024.12.31

국문 초록

본 연구는 K-IFRS 제1116호 리스회계기준 개정이 해운사의 타인자본비용에 어떠한 영향을 미치는지 규명하는 것을 목적으로 한다. 해운사는 선박을 이용해 해상 운송서비스를 제공하며 선박을 직접 취득하거나 리스를 주로 활용한다. 해운사의 재무제표에서 선박은 큰 비중을 차지한다. 2019년 K-IFRS 제1116호 리스회계기준 개정으로 해운사는 더 이상 운용리스를 인식하지 못하고 금융리스인 부채로 인식해야 한다. 즉, 차입을 일으켜 직접 선박을 취득한 것과 동일한 효과가 재무제표에 반영된다. 이로인해 해운사의 부채비율이 높아질 것이며 자본구조 악화로 타인자본비용이 높아질 수 있다. 하지만 리스회계기준의 개정으로 재무제표에 영향을 미칠뿐 기업 실체의 본질에는 변함이 없기에 타인자본비용에 영향이 없을 수도 있다. 금융기관, 신용평가사, 한국해양진흥공사, 리스회사 등 선박금융 관련기관에서 해운사의 신용상태를 평가할 때 리스회계기준의 개정을 감안해 평가할 수 있기 때문이다. 따라서 리스회계기준 개정이 해운사의 타인자본비용에 어떠한 영향을 미치는지는 실증분석을 통해 규명해야 할 것이다. 본 연구는 2014년부터 2023년까지 KOSPI 상장해운사를 대상으로 리스회계기준 개정전과 개정후의 타인자본비용이 유의한 차이를 보이는지 분석한다. 분석결과, 리스회계기준 개정은 해운사의 타인자본비용에 유의한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 본 연구는 해운업계, 기획재정부와 금융위원회 등 정책당국, 금융기관과 한국해양진흥공사 등 관계기관 등의 정책적 의사결정에 도움이 될 것이다.

영문 초록

The purpose of this study is to investigate the impact of the revision to K-IFRS No. 1116 Lease Accounting Standards on the cost of debt for shipping companies. Shipping companies provide maritime transportation services using ships that are either purchased directly or acquired through leases. Ships represent a significant portion of a shipping company's financial statements. Following the revision of K-IFRS No. 1116 in 2019, shipping companies no longer recognize operating leases; instead, they must recognize these leases as financial liabilities. This change results in financial statements reflecting the same impact as if a ship were purchased directly through borrowing. Consequently, this revision may increase the shipping company's debt ratio and potentially raise the cost of debt due to a deterioration in capital structure. However, the revision of the lease accounting standards might not affect the cost of debt, as it only alters the financial statements without changing the fundamental nature of the entity. Financial institutions involved in ship financing can consider the revised lease accounting standards when evaluating the creditworthiness of shipping companies. Therefore, it is essential to empirically analyze the impact of the revised lease accounting standards on the cost of debt for shipping companies. This study examines whether there is a significant difference in the cost of debt before and after the revision of lease accounting standards for KOSPI-listed shipping companies from 2014 to 2023. The analysis results indicate that the revision of lease accounting standards did not significantly impact the cost of debt for shipping companies. This study will be valuable for policy decision-making within the shipping industry, as well as for policy authorities such as the Ministry of Strategy and Finance, the Financial Services Commission, and related organizations, including financial institutions and the Korea Ocean Business Corporation.

목차

1. 서 론

2. 선행연구 검토 및 가설설정

3. 연구설계

4. 실증분석결과

5. 결 론

References

키워드

리스회계기준 K-IFRS 제1116호 해운사 타인자본비용 부채비율 lease accounting standards K-IFRS No. 1116 shipping companies cost of debt debt ratio