Foreign Direct Investment learning and vintage: Effects on Productivity in Chinese Regional Economies

• 영문명: 외국인직접투자의 학습과 빈티지 효과: 중국 성별 지역경제의 생산성 효과를 중심으로
• 발행기관: 한국경제통상학회
• 저자명: 정용훈 신종국 이성훈
• 간행물 정보: 『경제연구』第41卷 第2號, 49~70쪽, 전체 22쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2023.05.31

국문 초록

외국인직접투자(FDI)는 지식 이전 및 파급을 통해 새로운 기술과 시스템을 확산시킴으로써 생산성을 향상시키는 것으로 알려져 있다. 본 연구는 외국인직접투자의 생산성에 대한 효과를 자본축적을 통한 학습(Learning) 효과와 새로운 외국인직접투자에 의한 빈티지(Vintage) 효과에 의한 생산성 향상으로 구분하여 분석하였다. 기존문헌에 대한 본 연구의 기여는 크게 두 가지가 있다. 첫째는 외국인직접투자의 생산성에 대한 빈티지 효과를 측정하였다는 것이며, 둘째는 외국인직접투자가 생산성에 영향을 미치는 학습과 빈티지 효과를 장ㆍ단기 및 수준과 증가율로 나누어 분석하였다는 것이다. 본 연구에서는 우선, 내생적 성장의 이론모형을 활용하여 외국인직접투자가 생산성에 영향을 미치는 학습과 빈티지 효과의 이론적 메커니즘을 설명하였다. 이론모델에서 도출된 시사점을 확인하기 위해 중국의 성(Province)별 패널통계를 활용하여 실증분석을 수행하였다. 실증분석 결과, 이론 모델의 시사점과 마찬가지로 중국 각 성의 외국인 직접투자는 학습과 빈티지 효과 측면에서 단기적으로 총요소생산성의 수준에 음(-)의 효과를, 장기적으로 증가율 측면에서 양(+)의 효과를 미친다는 것을 확인함으로써 외국인직접투자가 기술파급효과의 과정에서 매우 중요한 역할을 하고 있다는 것을 알 수 있었다. 추가적으로 본 연구의 결과를 토대로 중국 경제의 지속가능한 발전을 위한 다양한 정책적 시사점들을 제시하고자 하였다.

영문 초록

Foreign Direct Investment (FDI) embodies new technologies and systems. It plays a crucial role as a conduit of knowledge from the developed country to the host country, which in turn is an important channel for productivity improvement in developing countries. This study analyzes the effect of FDI on productivity through the lens of the vintage effect and the learning effect. To our knowledge, the investigation of the FDI vintage effect on productivity via knowledge transfer is new to the literature. Following the capital vintage models, we assume that FDIs of different vintages are imperfect substitutes and the latest vintage has the highest productivity. We adopt a version of the endogenous growth model in which the accumulation of human capital and its interplay with FDI are the engine of growth to analyze and derive a decomposition of the vintage and learning effects. We use a Chinese provincial panel dataset for our empirical analysis. Leveraging on our theoretical model, we build our empirical specification and estimate these effects. Our empirical findings support the theoretical predictions of our model. We verify a negative level effect of FDI on TFP in the short run and a positive rate effect in the long run. We also suggest several policy implications relating to FDI and Chinese economic development based on our results.

목차

I. Introduction

II. Theoretical Analysis using an Endogenous Growth Model

III. Empirical Analysis

IV. Conclusion

References

키워드

외국인직접투자(FDI) 생산성 학습효과 빈티지 자본 중국 지역경제 FDI Productivity learning Vintage Capital Chinese Regional Economy