감사품질이 분기별 이익조정에 미치는 영향

• 영문명: The Effect of Audit Quality on Quarterly Earnings Management
• 발행기관: 한국세무학회
• 저자명: 전규안(Kyu-An Jeon) 박종일(Jong Il Park)
• 간행물 정보: 『세무와회계저널』제13권 제3호, 9~51쪽, 전체 43쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2012.09.30

국문 초록

본 논문에서는 감사품질이 분기별 이익조정에 어떠한 영향을 주는가를 감사보수와 감사시간으로 측정된 감사품질을 통해 알아보고자 하였다. 연차보고는 신뢰성이 높으나 적시성이 낮고 중간보고 는 신뢰성은 낮으나 적시성이 높다. 따라서 경영자는 신뢰성이 낮은 중간보고를 통해 분기별 이익 을 조정할 유인이 있으며, 이를 통해 최종 연차보고의 이익수준을 결정한다. 본 연구는 감사보수나 감사시간과 연차 이익조정간의 관계를 분석한 기존 연구들(Choi et al. 2010；Caramanis and Lennox 2008；박종일과 전규안 2008)과 달리 연차이익을 구성하는 분기별 이익조정과 감사품질 간의 관계를 살펴본다는 점에서 차이가 있다. 또한 분기별 이익조정 패턴을 살펴보거나(Das and Shroff 2002；송인만 등 2004 등), 분기별 이익조정간의 반전 현상을 살펴본 연구는 있으나 (Kerstein and Rai 2007；송인만 등 2008 등), 본 연구와 같이 분기별 이익조정과 감사품질간의 관계를 직접 연계시켜 체계적으로 분석한 연구는 거의 전무했다는 점에서 과거 연구들과는 차별성을 갖는다. 분기별 이익조정과 감사품질간의 관계를 살펴보기 위해 본 연구에서는 이익조정 측정치로 분기 별 재량적 발생액의 분산과, 또한 이익수준 및 이익변동의 분포를 통해 파악된 적자회피, 전기보다 이익감소회피 및 재무분석가의 이익예측치 달성기업을 대상으로 분석했으며, 본 연구에서 감사품 질의 대용치로 사용된 감사보수와 감사시간의 경우도 정상 감사보수와 감사시간 대신 비정상 감사 보수와 감사시간에 초점을 맞추어 분석하였다. 분석기간은 2003년부터 2007년까지 5년간 유가증권시장에 상장된 12월 결산법인 중에서 금융업 을 제외하고 감사보수와 감사시간의 자료가 이용가능했던 표본을 대상으로 하였다. 본 연구의 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 정상 수준보다 높은 감사보수를 지급한 기업은 분기별 재량적 발생액의 분산이 유의하게 작게 나타났다. 이러한 결과는 Big 4와 non-Big 4 모두 일관된 결과를 보였다. 이는 정상수준보다 추가 감사보수를 받은 감사인일수록 재량적 발생액의 분기별 변동폭을 억제시키는 효과가 있음을 나타낸다. 그러나 비정상 감사시간은 분기별 재량적 발생액의 분산과 유의한 관계가 나타나지는 않았다. 둘째, 감사인이 추가 감사보수를 받으면 그렇지 않은 경우보다 기업의 적자회피, 전기보다 이익 감소회피 및 재무분석가의 이익예측치 달성을 위한 이익조정이 4분기에서 유의하게 감소된 결과로 나타났다. 또한 감사인의 추가 감사투입시간이 많은 경우는 그렇지 않은 경우보다 전기보다 이익 감소회피를 위한 이익조정행위가 특히 4분기에서 유의하게 감소되었다. 이러한 결과는 국외의 연구결과와 달리(Das and Shroff 2002) 국내의 경우에서 4분기의 이익조정 수준이 보다 낮게 나타난것은 감사품질이 높은 감사인이 4분기에서 보다 더 신중한 감사한 결과로 해석된다. 본 연구는 감사인의 감사보수 수준이 낮거나 감사투입시간이 적을 경우 피감사기업의 경영자는 분기별 이익조정행위를 더 공격적으로 수행한다는 결과를 보여주었다는데 의의가 있다. 이는 규제 당국에게 감사인의 분기감사보고서의 검토 수준을 현행보다 더 엄격히 수행할 필요가 있음을 시사한다.

영문 초록

The purpose of this paper is to investigate the effect of audit quality on quarterly earnings management. This paper uses abnormal audit fees and abnormal audit hours as the proxy of audit quality. The annual accounting information is reliable, while the interim accounting information is not. On the other hand, the interim accounting information is timely, while the annual accounting information is not. So, managers have an incentive to manage annual earnings by using quarterly earnings management. This paper uses the variance of quarterly discretionary accruals as a proxy of earnings management and regards the firms to avoid negative earnings surprises, to avoid earnings decreases, and to meet or beet analyst’s forecasts as earnings management firms. The sample consists of non-banking firms with a December fiscal year-end listed on the Korean Stock Market over 2003-2007. We collect firm-specific financial data from KISVALUE database. The data on analysts's forecasts is collected from the Fn-DataGuidePro Database. So, the sample is limited to firms to be able to collect analysts's forecasts data from Fn -DataGuidePro Database. The results of this research are as follows. First, firms to pay positive abnormal audit fees have smaller variance of quarterly discretionary accruals. This implies the more audit fee, the better audit quality. But abnormal audit hours does not influence the variance of quarterly discretionary accruals. Second, the more positive abnormal audit fees, the smaller fourth-quarter earnings management to avoid negative earnings surprises, to avoid earnings decreases, and to meet or beet analyst’s forecasts. And the more positive abnormal audit hours, the smaller fourth-quarter earnings management to avoid earnings decreases. This proposes unlike previous research(Das and Shroff 2002), fourth-quarter earnings management is less then other quarter earnings management because of high quality audit firms. The contributions of this paper are as follows. First, previous papers analyze the relation between annual earnings management and audit quality, while this paper analyzes the relation between quarterly earnings management and audit quality. Second, previous papers analyze quarterly earnings management pattern and the reversal of quarterly earnings management, while this paper analyzes the relation between quarterly earnings management and audit quality. Third, most of previous papers use real audit fees (or audit hours)as the proxy of audit quality, while this paper uses abnormal audit fees (or abnormal audit hours)as the proxy of audit quality.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구의 검토와 가설 설정

Ⅲ. 연구설계 및 표본

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

분기별 재량적 발생액 적자회피 전기보다 이익감소회피 재무분석가의 이익예측치 달성 감사품질 비정상 감사보수 비정상 감사시간 quarterly discretionary accruals avoid losses avoid earnings decreases meeting or beating an analyst forecast audit quality abnormal Audit fees abnormal Audit hours