재무보고이익-세무보고이익의 차이와 경영자의 가결산 공시 정보의 특성

• 영문명: Book-Tax Differences and Properties of Preliminary Earnings Announcements: Evidence from Mandatory Timely Disclosure
• 발행기관: 한국세무학회
• 저자명: 오광욱(Kwang Wuk Oh) 정광화(Kwang Hwa Jeong) 김현아(Hyun Ah Kim)
• 간행물 정보: 『세무와회계저널』제16권 제6호, 77~107쪽, 전체 31쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2015.12.30

국문 초록

본 연구는 재무보고이익과 세무보고이익의 차이 정보(BTD)와 수시공시인 가결산 실적 정보의 질적 특성간의 관련성을 검증한다. 구체적으로 첫째, BTD의 절대적 차이와 가결산이익 정보의 질적 특성간의 관계를 통해 가결산이익의 특성을 이해하는데 있어 BTD가 유용한지 여부를 살펴보고, 둘째, BTD의 방향성을 고려하여 두 보고이익의 일치성이 가결산 공시의 질적 특성과 관련이 있는지를 알아본다. 마지막으로 BTD와 가결산 공시의 질적 특성간의 관계가 자본시장 압력, 즉 정치적 비용에 따라 차별적으로 나타나는지 여부도 분석한다. 2002년부터 2010년까지 총 9개 연도를 대상으로 3,942개 기업-연도의 수시 가결산 공시자료를 이용한 분석결과는 다음과 같다. 첫째, BTD의 절대치가 클수록 가결산 정보가 실제 결산 정보에 비해 과대 보고되고 사후 수정폭도 큰 것으로 나타났다. 둘째, BTD의 방향성을 구분하여 분석한 결과 두 보고이익 간의 일치성이 높을수록 가결산이익의 질적 특성이 양호한 것으로 나타났다. 셋째, 시장의 관심을 많이 받는 기업일수록 BTD에 따른 가결산 공시의 과대정도와 사후 수정폭이 모두 큰 것으로 나타났다. 본 연구결과는 BTD가 가결산 정보의 질적 특성을 이해하는데 유용한 정보임을 의미하며, 상대적으로 재량성이 제한되는 세무보고체계와 유사한 재무보고체계를 가진 기업의 가결산 공시 정보의 신뢰성이 높음을 보여준다. 또한 이러한 영향이 정치적 비용이 큰 기업에 집중되어 있음을 보임으로써 이들 기업에 투자하는 투자자들로 하여금 가결산 정보를 해석함에 있어 BTD에 내재된 경영자 유인을 고려할 필요가 있음을 시사한다. 가결산 공시와 관련된 선행연구들은 주로 정보효과(information contents)와 같은 가결산 공시정보의 영향력을 검증하는데 주안점을 두어왔다. 이는 가결산이익 공시제도의 효과성을 검증했다는 공헌점이 있지만, 가결산이익 정보를 실제로 이용하는 투자자 입장에서는 가결산 공시정보의 특성에 대한 연구 역시 필요하다. BTD가 클수록 가결산이익의 편의와 사후 수정폭 역시 크다는 본 연구의 실증결과는 투자자의 투자의사결정과 감독당국에 관련 정책 수립 및 보완에 의미 있는 시사점을 제공한다.

영문 초록

The study investigates the relation between book-tax difference (BTD) and properties of preliminary earnings announce. Specifically, the study tests the degree of bias or ex-post adjustment of preliminary earnings announcement according to the difference in book-tax reporting. Also, the study examines whether firms under high market pressure or political costs disclose more biased information to the capital market and whether the relation of BTD to properties of preliminary earnings announcement shows cross-sectional variation. Using 3,942 firm-year samples covered from 2002 to 2010, tests of the study present following results. First, the study finds that absolute value of BTD is positively correlated with bias and ex-post adjustment of preliminary earnings announcement. Second, positive BTD shows a positive direction to bias and ex-post adjustment in managers’ preliminary earnings announcement while negative BTD is negatively related to properties (bias and ex-post adjustment) of preliminary earnings announcement. Third, firms under the high market pressure induce more biased and ex-post adjustment in managers’ preliminary earnings announcement. Findings in the study contribute to extant literature by suggesting that financial information users may interpret the properties of preliminary earnings announcement from the characteristics of book-tax interface. Also, results of the study indicates that firms with less BTD are likely to disclose more reliable preliminary earnings information to the capital market.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구 검토 및 연구가설의 설정

Ⅲ. 연구모형의 설정, 표본의 구성 및 기술통계

Ⅳ. 실증분석결과

Ⅴ. 요약결론 및 한계점

참고문헌

키워드

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