IFRS 도입에 따른 기타영업손익의 가치관련성과 영업이익 공시형태에 관한 연구

• 영문명: The Value Relevance of Other Operating Income Items and an Operating Income Disclosure-Type under IFRS Adoption
• 발행기관: 한국세무학회
• 저자명: 이성진(Seong Jin Lee) 강병민(Byung Min Kang) 정진향(Jin Hyang Jung)
• 간행물 정보: 『세무와회계저널』제17권 제3호, 127~156쪽, 전체 30쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2016.06.30

국문 초록

2012년 K-IFRS 제1001호의 재개정으로, 기업들은 매출총이익에서 판매관리비를 차감한 KGAAP 영업이익을 공시하게 되었다. 이러한 표준화된 영업이익은 그 구성항목을 기업의 자율에맡김으로써 고유의 영업활동을 잘 나타내려는 IFRS의 취지와 다르다. 본 연구의 목적은 바람직한영업이익 공시형태를 제시하는데 있다. 이를 위하여, 2011년에 K-IFRS를 도입한 상장기업을 대상으로, Ohlson(1995) 모형을 이용하여 K-GAAP 영업이익과 K-IFRS 영업이익뿐만 아니라, 그차이인 기타영업손익을 중심으로 가치관련성을 실증분석하였다. 연구결과에 따르면, 우선 K-GAAP 영업이익이 K-IFRS 영업이익보다 가치관련성이 컸다. 이는 경영자의 기회주의적인 영업이익 항목의 선택보다는 양자의 지속성 차이에서 비롯된 것으로 해석된다. 왜냐하면 순자산과 각 영업이익이 결합된 주가설명력은 유의적인 차이가 없었을 뿐만 아니라, 영업이익을 과대 공시할 개연성이 높은 K-GAAP 대비 K-IFRS 영업이익이 증가한 기업들만을 분석하는 경우 후자 영업이익의 가치관련성이 전자보다 오히려 컸기 때문이다. 둘째로, KIFRS 영업이익을 K-GAAP 영업이익과 기타영업손익으로 대체하는 경우 주가설명력은 향상되었고, 기타영업손익도 차별적인 가치관련성을 보였다. 한편, 2011년도 기타영업손익의 가치관련성이다른 연도와 유의적인 차이가 없었다. 이는 영업이익에 포함될 기타영업손익 항목의 선택을 경영자에 일임하더라도 영업성과 왜곡을 우려할 정도는 아니라는 의미이다. 따라서 원문 IFRS과 같이, 기업이 자율적으로 영업이익을 공시하는 것을 원칙으로 하되, 비교가능성 제고를 위하여 KGAAP 영업이익을 별도로 공시하는 방안을 제시한다. 국내연구와 달리, 본 연구는 Ohlson모형의 순자산 기말가액을 기초가액으로 대체함으로써, 이익구성항목의 가치관련성에 초점을 두었다. 또한 2011년과 전후연도의 기타영업손익에 대한 가치관련성 비교로, 영업이익 구성항목으로서의 타당성을 평가한 점도 차별적이다.

영문 초록

The revised K-IFRS No. 1001 in 2012 requires firms to disclose their operating income(“OI”), defined as gross profit minus selling and administrative expenses under the past K-GAAP. The K-GAAP OI represents an standardized income measure. The disclosure policy is not consistent with the intent of IFRS, which allows firms to calculate their own OI reflecting the firm-specific operating situation. This study is to suggest a desirable OI disclosure manner. To do this, the value relevances of other operating profit and loss (“Other OI”) as well as alternative OI numbers under K-IFRS versus K-GAAP has been empirically investigated by applying a Ohlson model(1995) to the firms adopting IFRS in 2011. The first results show that K-GAAP OI is more value-relevant than K-IFRS OI. This can be interpreted as the effects of the latter OI’s more transitory characteristics rather than mangers’ opportunistic selections of Other OI items to be included in OI, since the combined explanation powers of equity book value and the alternative OIs have no significant difference. In addition, K -IFRS OI is even more value-relevant for firms with larger K-IFRS OI than the K-GAAP OI. Second, the Other OI does have another significant value relevance, whereas the relevance in 2011 is not differentiated from the ones in 2010 and 2012. This implies mangers’ discretion in choosing K-IFRS OI’s components is not a severe concern in market value aspect. This study therefore suggests to follow the OI disclosure manner under the original K-IFRS, but K-GAAP OI is also to be presented as a separate line item to improve the comparability of accounting information. This study designed some approaches different from the existing domestic literature：To more focus on the components of income items, the Ohlson(1995) model was revised by substituting the book value at the end of period with the beginning value. The relative value relevances of Other OIs in 2010, 2011 and 2012 have been also examined to evaluate the Other OI as an OI component.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구의 검토 및 연구가설 설정

Ⅲ. 연구설계

Ⅳ. 실증분석 결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

영업이익 기타영업손익 가치관련성 K-IFRS operating income other operating profit and loss value relevance