손실수준과 발생액 이상현상의 관계

• 영문명: The Relationship between the Loss Level and the Accrual Anomaly
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 남천현(Nam, Chun Hyun)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제29권 제2호, 129~162쪽, 전체 34쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2011.06.30

국문 초록

본 연구는 남천현(2009)의 후속연구로서 그의 연구결과를 확장된 표본에 대해 재확인하고, 만약 일치하지 않을 경우 새로운 표본제거기준을 탐색하였다. 새로운 표본제거기준에 따라 발생액 이상현상이 시작되는 분기점을 탐색하고, 마지막으로 이러한 제거수준으로 선정된 표본과 제거된 표본의 차이를 규명하였다. 남천현(2009)의 연구결과는 한국 자본시장 전체에서는 발생액 이상현상이 나타나지 않으나, 발생액 하위 10%를 제거한 표본에서는 정상적인 발생액 이상현상이 나타난다는 것으로 요약될 수 있다. 본 연구에서 재검증한 결과는 전체표본에서는 일치하나 발생액 하위 10%표본에서는 일치하지 않았다. 이에 따라 새로운 기준변수를 탐색한 결과 손실수준이 직접적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 발생액 이상현상이 나타나는 시점을 탐색하기 위해 수준별 Mishkin test를 실행한 바, 순이익기준 표본에서는 4%에서 18%까지, 경상이익기준 표본에서는 6% 이후 계속해서 발생액 이상현상이 나타났으며, 횡단변분석 또한 동일한 결과가 나타났다. 이러한 결과는 일부 극단적 손실기업이 한국 자본시장의 발생액 이상현상을 강하게 왜곡하고 있는 것을 입증하고 있다. 손실제거기준에 따른 제거표본과 선정표본의 차이를 비교분석하기 위해 더미변수를 추가한 Mishkin test와 횡단면분석을 실행한 결과, 순이익기준에서는 양 표본의 차이가 뚜렷하게 나타났으나, 경상이익기준에서는 뚜렷한 차이를 보이고 있지 않았다. 본 연구에서 극단치 제거는 주요변수에 대해 연도별로 상하 1%를 제거하였다. 추가분석에서는 전제표본을 대상으로 상하 1%를 제거하여 동일한 분석을 실행한 바, 순이익기준에서 제거수준이 2%로 감소한 것 이외는 모든 결과가 연도별 극단치제거의 경우와 동일하였다.

영문 초록

Being subsequent to Nam(2009), this paper reexamines his results using extended sample, and detects influencing other factors if the result is not consistent. In the next step, this paper investigates starting point in which accrual anomaly appears, and probes the difference between the selected sample and excluded sample. The results of Nam(2009) is that in the full sample accrual anomaly does not appear but if 10% samples of lowest accrual are excluded, accrual anomaly appears perfectly. The results of this paper are consistent in the full sample, but not consistent in excluded sample. Examining other variables using Mishkin test, I find that earnings is the influencing factor. In the sample based on net income the accrual anomaly starts at 4% level and ends at 18% level, but in the sample based on current income it starts at 6% level and continues to the end. These results implicates that extreme loss firms distorts accrual anomaly in the full sample. To compare the characteristics between selected sample and excluded sample, Mishkin test and cross-sectional test using dummy variable are executed. In the sample based on net income excluded sample is significantly different selected sample, but in the sample based on current income they are similar. This paper excludes outlier on the yearly basis. In additional analysis, I reexamine the sample in which outlier is excluded on full bases. The results are similar except that accrual anomaly starts at 2% level in the sample based on net income.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 이론적 배경과 연구절차

Ⅲ. 표본선정 및 발생액 이상현상 탐색

Ⅳ. 손실과 발생액 이상현상의 관계분석

Ⅴ. 요약 및 결론

참고문헌

키워드

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