코스닥시장 상장기업과 유가증권시장 상장기업의 임계이익충족 비교

• 영문명: Beating Earnings Thresholds of the KOSDAQ - listed Firms Compared to the KSE-listed Firms
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 심호석(Shim, Ho Suk) 전흥주(Jeon, Heung Joo)
• 간행물 정보: 『재무와 회계정보저널』제14권 제3호, 249~268쪽, 전체 20쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.09.30

국문 초록

본 연구는 우리나라 코스닥시장 상장기업과 유가증권시장 상장기업의 임계이익충족과 이익조정을 비교한다. 전반적으로 코스닥시장의 임계이익충족은 유가증권시장과 유사한 모습을 보여주었다. 대체로 적자회피율이 가장 높고, 그 다음이 이익감소회피율이었으며, 마지막이 예상밖손실회피율이었다. 이는 2001년부터 2013년까지 매 연도별 횡단면 임계이익충족율에 있어서도, 기업의 시계열 임계이익충족율에 있어서도 동일한 모습이었다. 세 가지 임계이익충족율에 있어서 두 시장의 차이가 있는지 분석해 보았으나, 비록 부분적으로 의미있는 차이가 발견되긴 하였지만, 전반적으로 일관된 차이를 보여주지는 못하였다. 그러한 결과는 단순임계이익충족율과 이익조정임계이익충족율, 두 비율에 있어서 같은 결과를 보여주었다. 그러나 두 시장의 임계이익 충족목적의 이익조정을 비교한 결과는 달랐다. 이익조정을 통해 임계이익을 달성한 기업을 대상으로 비교해 본 결과, 코스닥시장 상장기업이 유가증권시장 상장기업보다 유의하게 큰 이익조정을 보여주었다. 이는 유가증권시장 상장기업에 비해 코스닥시장 상장기업이 임계이익을 달성하기 위해 상대적으로 더 크게 이익을 조정한다는 점을 말해준다. 이러한 결과는 임계이익 충족목적의 이익조정액을 단순 비교한 t검증에서도, 이익조정에 영향을 주는 변수들을 통제한 다변량 회귀분석에서도 동일한 결과를 보여주었다.

영문 초록

This study aims to compare the frequency of beating earnings thresholds and earnings management between the KSE-listed firms and the KOSDAQ-listed firms. Overall results show that beating earnings thresholds of the KOSDAQ-listed firms appears similar to that of the KSE-listed firms. The preference among three target earnings is on the loss-avoidance first, earnings-increase second, and earnings surprise third. This trend is persistent during 2001-2013 in cross-sectional and time-series analyses. We also test the differences of beating ratios between the two market-listed firms, but we can not find persistent and overall differences, except for finding some partial differences. These results are the same in both simple beating ratios and earnings-management beating ratios. However, we find different results in comparison of earnings management oriented for beating earnings-thresholds between the two markets. We find that earnings management of the KOSDAQ-listed firms is larger than that of the KSE-listed firms, as a result of comparing performance-matched discretionary accruals on the firms that beats earnings-thresholds through earnings management. These results tell us that the KOSDAQ-listed firms manage earnings more than the KSE-listed firms do for the purpose of beating earnings thresholds. These results are statistically supported by t-tests and regression that controls several influential factors expected to have an impact on earnings management.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구 및 가설설정

Ⅲ. 연구방법

Ⅳ. 실증결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

적자회피 이익감소회피 예상밖손실회피 Beating ratio Earnings management