레버리지 상장지수펀드를 활용한 개인포트폴리오 관리에 관한 연구

• 영문명: A Study on the Management of Personal Portfolio Utilizing Leveraged ETFs
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 박광수(Kwang-Soo Park)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.13 No.5, 2615~2627쪽, 전체 13쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2011.10.30

국문 초록

본 연구는 레버리지 상장지수펀드와 포트폴리오 재조정 방법을 활용하여 개인이 포트폴리오를 효과적으로 관리할 수 있는 방법을 주식과 채권으로 구성된 가상의 포트폴리오를 이용하여 분석하였다. 본 연구의 주요 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 포트폴리오 재조정은 재조정을 하지 않는 경우에 비해 모든 포트폴리오에서 높은 수익률과 낮은 위험을 보이는 것으로 나타나고 있으며 특히 레버리지 상장지수펀드와 채권지수로 구성된 레버리지 포트폴리오에서는 포트폴리오 재조정이 포트폴리오 수익률을 높이는데 매우 효과적인 수단임을 통계적으로 확인할 수 있었다. 둘째, 여러 가지 재조정 방법 가운데서 연간 재조정 방법은 수익률 개선효과가 가장 높은 것으로 검증되었다. 특히 연간 재조정방법을 사용하는 레버리지 포트폴리오는 기본 포트폴리오에 비해 유의적으로 높은 수익률을 보이는 것으로 나타나고 있어 연간재조정 방법과 레버리지 상장지수 펀드가 포트폴리오 관리에 유용하게 사용될 수 있음을 나타내고 있다. 셋째, 일정수준을 넘는 레버리지 상장지수의 투자는 위험만 증가할 뿐 수익률은 오히려 감소하는 현상이 확인되었다. 따라서 레버리지 상장지수펀드를 포트폴리오 관리에 효과적으로 이용하기 위해서는 포트폴리오 재조정 방법과 적절하게 결합되어 이용되어야 할 것으로 판단된다.

영문 초록

This study empirically examined the effective management methods for personal portfolios utilizing leveraged exchange traded funds (ETFs) and portfolio rebalancing methods. The significant empirical results are as follows. First, the rebalanced portfolios showed better performance than no rebalanced portfolios. In particular, rebalancing of levered portfolios is a significant method to increase the portfolio’s returns. Second, the annual rebalancing showed the best performance among other rebalancing strategies. Leveraged portfolios applied annual rebalancing performed significantly higher returns compared to basic portfolios, which implies that annual rebalancing and leveraged ETFs are very useful in the management of personal portfolios. Third, excessive allocation of leveraged ETFs in portfolio increased the risk and rather decreased the return of portfolios. It implies that in order to effectively utilize leverage ETFs, proper allocation of leveraged ETFs and rebalancing methods should be combined.

목차

1. 서론

2. 상장지수펀드와 포트폴리오 재조정

3. 실증분석

4. 결론 및 시사점

참고문헌

키워드

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