글로벌 금융위기 이후 환율변동과 수출가격

• 영문명: An Analysis on the pass-through on Korean export prices of Exchange rate changes
• 발행기관: 한국통상정보학회
• 저자명: 최창열(Chang-Yeoul Choi) 함형범(Hyung-Bum Ham)
• 간행물 정보: 『통상정보연구』제13권 제4호, 227~247쪽, 전체 21쪽
• 주제분류: 사회과학 > 무역학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2011.12.30

국문 초록

2008년 리먼브라더스의 파산과 2011년 유럽발 재정위기는 전세계 금융위기를 가속화 시키고 있다. 글로벌 재정위기는 각국의 환율 변동을 가져오고 환율변동이 우리나라 수출가격에 영향을 미칠 것으로 판단하고 본 연구를 진행하였다. 따라서, 본 연구는 글로벌금융위기 이후에 환율변동과 수출가격과의 관련성을 증명하는데 있다. 이를 위하여 우리나라 수출기업의 가격차별화 가격결정 행태뿐만 아니라 우리나라 수출산업의 특성상 가공무역구조로 인식하고 수출가격 결정모형을 설정하였다. 이러한 수출가격 결정모형에 근거하여 된 2008년 1월 이후 2011년 10월까지의 기간을 대상으로 음식료품, 목재나무제품, 펄프종이제품, 화학제품을 제외한 제조업을 대상으로 환율변동의 수출가격에의 전가율을 추정하였다. 연구결과 원화환율은 수출가격에 불완전하게 전가되는 것으로 추정됨을 확인하였다. 원화환율의 1% 상승(하락)은 우리나라 제조업 수출가격을 장단기적으로 0.44 %와 0.33%상승(하락)시키는 것으로 추정되었다. 또한 우리나라 수출가격은 원화환율 뿐만 아니라 경쟁국의 수출가격, 미국경기동행지수, 단위노동비용 및 원자재 수입가격을 대변하는 생산자물가지수, 경쟁국의 환율에 크게 영향을 받는 것으로 나타났다. 산업별 환율전가의 차이는 시장점유율, 제품차별화, 자본집약도 등과 밀접한 관련이 있는 것으로 분석되었는데 대체로 해외시장 점유율이 높거나 혹은 제품차별화 정도가 크거나 혹은 노동비율이 높은 자본집약산업에서 환율전가도가 높게 나타났다.

영문 초록

The exchange rate change has been increased since the time when the floating exchange rate system was introduced in Korea. As a result, the increase of the exchange rate changes raised the risk in international trades in Korea. Also after Bretton Woods System broke down, the increasing exchange rate fluctuation raised the risk in international trade. The purpose of this dissertation is to study whether this incomplete pass-through exists in Korean export industry and furthermore to measure the markup rate of the export price using real data since Global Financial Crisis. The estimation results of the export price determination model by Error Correction Model shows that the export price of Korea has been greatly influenced by the export prices and exchange rates against U.S. Dollar of rival countries, domestic producer price as well as the Korean Won-U.S. Dollar exchange rate and also business coincidence index of U.S. in demand. Particularly, the pass-through rate of Korean Won-U.S. Dollar exchange rate to export price is estimated to be incomplete, which contrasts with the propositions of traditional exchange rate determination approach, e. g. elasticity approach, monetary approach, etc.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 가격전가에 대한 이론적 고찰

Ⅲ. 모형 설정 및 추정 방법

Ⅳ. 실증분석

Ⅴ. 결론

참고문헌

키워드

글로벌 금융위기 수출입가격변화 환율전가 동태적 분석 가격전가(pass-through) Financial Crisis Exchange rate pass-through self-autocorrelation ADF analysis