한국주식시장에서의 투자성향효과 분석

• 발행기관: 한국산업경영학회
• 저자명: 박순식 안영규
• 간행물 정보: 『한국산업경영학회 발표논문집』2005년도 하계학술발표대회, 1~24쪽, 전체 24쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2005.08.30

국문 초록

본 연구에서는 행태재무론(behavioral finance) 중 시장참가자들이 합리적이라는 가정에 위배되는 일상적인 오류인 투자성향효과(disposition effect)에 대하여 살펴보고자 한다. 구체적으로, 본 연구에서는 투자성향효과를 보이는 투자자가 시장에 존재할 경우 시간의 흐름에 따라 균형자산의 가격이 어떻게 변하는지에 대하여 살펴본다. 그리고 한국주식시장에서 기대수익률의 횡단면적 특성 중 행태변수(behavioral variables)의 대용치로 투자성향효과변수의 설명력을 검정한다. 이를 위해, Grinblatt & Han(2003)의 이론모형을 소개하고, 1993년부터 2002년까지의 한국증권거래소에 상장된 기업을 대상으로 Fama & MacBeth(1973) 횡단면 회귀분석을 실시한다.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 분석모형

Ⅲ. 자료와 분석방법

키워드

행태재무론 투자성향효과 행태변수 횡단변 회귀분석