주택금융제약에 의한 가구의 소득분위별 주택소비 변화 고찰

• 영문명: Changes in Housing Consumption of the Households of Quintile Income Tiers in Accordance with Their Borrowing Constraints
• 발행기관: 건국대학교 부동산도시연구원
• 저자명: 이루리(Lury Lee) 최내영(Nae-Young Choei)
• 간행물 정보: 『부동산 도시연구』제2권 제2호, 185~205쪽, 전체 21쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2010.02.28

국문 초록

2007년 발생한 미국 서브프라임모기지 사태가 전 세계 실물경제에 큰 파급영향을 미친 바 있으나 한국 경제는 다행히 2009년 들어 회복세에 접어들었고 이에 따라 수도권을 중심으로 주택가격 불안양상과 주택담보대출 급증현상이 일부 나타나기 시작하였다. 정부는 이에 대응하기 위해 2009년 7월부터 10월 사이에 수도권 전역에 대한 주택담보대출 담보인정비율(LTV) 및 총부채상환비율(DTI) 강화조치를 확대실시하게 되었는데, 이러한 여건 속에서 본 연구는 현재 주택담보대출 여신심사체계 기준 강화가 소득분위별로 어떻게 영향을 미치는지 고찰해 보기 위해 향후 주택금융이용가구의 희망주택소비규모를 정량적으로 비교 분석하여 차용제약 변화에 따른 주택수요의 변화양상을 추정해 보았다. 이를 위해 본 연구는 우선 계량적 분석틀로서 편예산제약선에 관한 이론고찰과 함께 주택금융수요 실태조사 대상가구 중 641 표본을 이용하여 희망 및 최대 희망주택규모의 크기를 설명하는 모형을 구축하였다. 본 연구의 모의실험 결과, 1) DTI를 고정시키고 LTV만을 강화하는 것은 주택금융이 가장 필요한 30대 중저소득 가구에 크게 도움이 되지 않으며, 2) 저소득층은 LTV에, 고소득층은 DTI에 보다 민감하기 때문에 두 가지 비율이 보다 개별가구 중심으로 탄력적으로 운용되는 것이 바람직하다는 점을 알 수 있었다.

영문 초록

Since the turn of the year 2009, the Korean government has been reacting to its seemingly rapidly rising real estate market that is recovering from the aftermath of the 2007 US sub-prime mortgage crisis. Such sequential regulations focused mainly on the more strict loan conditions as lowering the DTI (Debt-to-Income) and LTV (Loan-to-Value) ratios, thus levying a significantly increasing financial restrictions that could limit the housing affordability of the individual households. The study, in this context, tries to probe the consequences of the borrowing constraints that the households of different incomes, tenure types, and locations could face under the changing financial restrictions set forth by the newly introduced financial policies. For the purpose, the study first introduces theoretical frameworks to build empirical models that could forecast the optimal- and maximum housing consumptions of the households based on the so-called kinked budget constraints in the ordinary consumption space. By taking 641 sub-samples among total 5,510 households surveyed by the KB bank in 2007, the study empirically specifies the aforementioned model of housing consumption. The major findings of the simulation analyses using the model are as follows: 1) The policy that sticks to controlling only the LTV ratio leaving the DTI ratio intact is not necessarily a good device to mitigate the borrowing constraints of the lower-income group of the thirties of age, the most vulnerable and needy groups of the population; 2) Since the lower-income groups are more sensitive to the DTI ratio, whereas the higher-income group is rather more sensitive to the LTV ratio, both ratios should be controlled simultaneously to fit the differing financial situations of each household. In all, current rigidity of the policy that controls either the DTI ratio or the LTV over the entire region should be upgraded and advanced more flexibly in an effort to adopt the most adequate loan terms and condition that best serves the needs of the households on the individual basis.

키워드

주택금융 차용제약 주택수요 총부채상환비율 담보인정비율 Housing Finance Borrowing Constraints Housing Demand Debt-to-Income (DTI) Ratio Loan-to-Value (LTV) Ratio