외환위기이후 한국의 외환보유고 분석

• 영문명: The Analyse of International Reserve in Korea after Financial Crisis
• 발행기관: 한국경제발전학회
• 저자명: 황상인(Sang In Hwang)
• 간행물 정보: 『경제발전연구』경제발전연구 제11권 제2호, 1~21쪽, 전체 21쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2005.12.01

국문 초록

한국은 외환위기 당시 가용외환보유고가 88.7억 달러에 불과하였는데 2004년말 1990억 달러로 상당히 빠른 속도로 증가하였다. 이는 외환위기를 겪은 아시아 국가들에게서 공통적으로 나타나는 현상이며 단기외채 대비 외환보유고 면에서 300%이상을 유지하고 있다. 외환보유함수를 추정한 결과 외환위기 더미를 포함시키지 않은 경우, 외환보유고의 변동성이 커지면 외환보유고가 증가하고, 이자율의 증가는 외환 보유고와 음의 관계가 있으며, 개방변수와는 양의 관계가 있음을 알 수 있다. 그러나 외환위기 더미를 포함시킨 경우는 외환보유 더미변수가 상당히 큰 역할을 하고 있다. 따라서 외환보유의 축적이 대외신인도 향상 및 외환위기의 예방 차원에서 더 큰 역할을 하고 있다는 점이다. 또한 경제 개방변수의 경우 실물개방 변수는 외환보유의 증가에 기인한 것으로 나타나고 있는 데 금융개방의 변수는 M2대비 외환보유고 회귀분석을 제외하고는 큰 영향을 미치지 않는 것으로 보여지고 있다.(JEL : F30)

영문 초록

Korea's foreign reserves was only 8.87 billion dollars at the time of the financial crisis. However, it has rapidly increased to 199 billion dollars, at the end of year 2004. It is common phenomenon for east asian countries which had the financial crisis. Moreover, the ratio of foreign reserve over short-term debt in Korea is keeping on around 300 percent. The result of estimating the demand function for foreign reserves without financial crisis dummy is as follows; the volatility and market opening variables have the positive effect on the demand for foreign reserves and interest rate is vice-versa, as expected. However, including the financial crisis dummy, the dummy variables has the positive and significant effect on reserve demand. The accumulation of foreign reserve is important role in Korea's credibility and prevention of the financial crisis. Also, real sector opening variable has the positive effect on the reserve demand. However, the financial opening variable has insignificant effect on the demand for reserves, except the regression that the reserve over M2 is dependent variable.

목차

[국문초록]

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 외환 보유고의 보유동기

Ⅲ. 한국의 외환보유고에 대한 평가

Ⅳ. 외환보유고 수요함수의 추정

Ⅴ. 결론

<부록> 변동성 지표의 도출과정

참고문헌

Abstract