학술논문
파생결합증권을 둘러싼 금융소비자보호 강화방안
이용수 160
- 영문명
- 발행기관
- 은행법학회
- 저자명
- 배승욱 안수현
- 간행물 정보
- 『은행법연구』제6권 제2호, 129~179쪽, 전체 51쪽
- 주제분류
- 법학 > 법학
- 파일형태
- 발행일자
- 2013.11.30
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국문 초록
ELS?DLS는 다음과 같은 다섯 가지의 위험성을 가지고 있다. 첫째로||| ELS와 DLS의 상품별 비
교공시가 이루어지지 않고 있는 문제가 있다. 이러한 비교공시의 문제에 대해 독일||| 스위스||| 오스
트리아의 EDG(European Derivatives Group)는 2005년부터 ELS?DLS와 비슷한 구조화상품에 대
해서 상품별로 VAR 값을 통한 5등급 분류체계로 상품간 위험의 비교공시가 가능하게 하고 있다.
다른 유럽의 국가들도 PRIPs(Packaged Retail Investment Products) 도입을 통해 통일된 기준으로
구조화상품별로 비교가 가능하게 획일된 기준으로 상품설명서를 작성하도록 하는 내용의 기준을
2014년도 말부터 도입할 예정이다.
둘째로||| 판매과정에서의 불완전판매가 문제가 될 수 있다. 세계적으로는 불완전판매를 통해 소
비자의 손해가 많이 발생하자 ELS?DLS와 같은 구조화 상품을 영업점에서 직접 판매하는 것을
규제하는 추세에 있다. 또한 홍콩에서는 ELS를 구입한 후에는 숙려기간(cooling off)을 주어(최소
한 5일) 일정기간 내에 환매할 수 있도록 하고 있다. 또한 싱가포르에서는 구조화상품을 판매할
때 강화된 보호장치에 포함된 금융상품(nonexcluded investment products)과 강화된 보호장치에
포함이 제외된 금융상품(excluded investment products)으로 분류하여 소비자를 보호하고 있다.
셋째로||| 발행사와 금융소비자간의 이해상충문제가 될 수 있는 델타헤지(delta hedge)도 정상적
인 헤지와 불공정거래간의 구분이 모호한 경우가 있는 문제가 있다. 이에 대해서는 헤지를 이유로
불공정거래에서 면제되지 않음을 명확히 할 필요가 있다.
넷째로||| 중도환매수수료가 과도한 부분이 없지 않다. 경제적으로 기능이 동일한 ELD에 비해
중도환매수수료가 높은 이유나 근거가 명확히 제시될 필요가 있다.
다섯째로||| 발행회사의 신용문제가 있다. ELS?DLS는 발행회사의 신용으로 발행 되는 증권으로
서 법적으로 무담보 회사채와 같다. 즉 발행회사인 증권사가 부도가 발생하면 담보권자들에 밀려
후순위의 지위에 놓이게 된다. 이의 해결을 위해 개정신탁법에 도입된 자기신탁(신탁선언에 의한
신탁)을 활용하는 방안이 모색될 필요가 있다. 다만 이 경우 담보부사채신탁법과의 관계에서 허용
되는지의 문제가 있으므로 담보부사채신탁법의 개정이나 자본시장법에서 이러한 구조를 허용하는
개정이 필요할 것으로 보인다.
영문 초록
목차
Ⅰ. 들어가는 말
Ⅱ. 파생결합증권의 개요
Ⅲ. 자본시장법상 파생결합증권의 공시규제와
투자권유관련 규제
Ⅳ. 개정 자본시장법상 금융소비자보호에
관련된 몇가지 논의
Ⅴ. 파생결합증권 관련 금융소비자보호의 문
제점과 개선방안
Ⅵ. 맺음말
참고문헌
키워드
해당간행물 수록 논문
- 대출형 크라우드펀딩의 개선방안
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- 파생결합증권을 둘러싼 금융소비자보호 강화방안
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- 국제금융안정망 강화의 필요성과 개선방안
- 금융회사의 정보제공의무에 관한 법적 고찰 - 금융소비자 보호를 중심으로 -
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- 외화대출과 금융소비자 보호방안 - 최근의 하급심판결과 금융감독원의 모범규준을 素材로 -
- 종합금융투자사업자의 기업신용공여 허용에 관한 연구 - 증권업과 은행업의 분리 -
- 2013년 하반기 주요 금융 관련 법령의 제?개정 동향
참고문헌
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