기업설명회 개최가 금융비용에 미치는 영향 연구

• 영문명: The Effect of Investor Relations on Financial Cost
• 발행기관: 한국전산회계학회
• 저자명: 이균봉 지상현 심원미
• 간행물 정보: 『한국전산회계학회 학술대회 논문집』2014년 추계학술대회 발표집, 31~45쪽, 전체 15쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.11.30

국문 초록

최근 기업의 자금조달방법이 간접금융에서 직접금융으로 점차 바뀌면서 효율적 자본조달을 위한 기업의 자발적 정보공시활동이 증가하고 있다. 그 중 대표적인 활동 중 하나가 기업설명회(Investor Relation: IR)이다. 이에 본 연구에서는 최근 자본시장에서 그 중요성이 증대되고 있는 기업설명회 개최의 효용을 기업의 자본비용 측면에서 주목하였다. 공시활동 및 자본비용 관련 선행연구에서는 공시활동이 기업-외부이해관계자들의 정보비대칭을 감소시키고 궁극적으로는 기업의 자본비용을 낮추는 데 도움이 되는 것으로 보고하였다. 또한 기업설명회의 개최는 기업-외부이해관계자들의 정보비대칭을 감소시키는 것으로 보고하였다. 따라서 기업설명회의 개최는 기업과 외부이해관계자들의 정보비대칭을 감소시킴으로써 궁극적으로는 기업의 금융비용을 낮추는 데 도움이 될 것으로 기대할 수 있다. 이에 본 연구에서는 우리나라에서 기업설명회 활동이 본격화되기 시작한 2007년부터 2011년까지의 한국증권거래소 유가증권시장 상장기업을 대상으로 기업설명회 개최가 기업의 금융비용에 미치는 영향을 검증하였다. 실증분석 결과, 기업설명회 개최는 기업의 금융비용에 통계적으로 유의한 수준에서 음(-)의 관련성을 나타내, 기업설명회 개최가 기업의 금융비용 감소에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 예상할 수 있다. 한편 이와 같은 결과는 다양한추가분석에서도 대체로 일관되게 지지되었다. 본 연구는 기업설명회 개최가 기업의 금융비용에 미치는 영향을 검증함으로써 기업설명회 개최의 효용을 실증적으로 검증하였다는 점에서 그 연구 의의가 있다고 할 수 있다. 특히, 최근 자본시장에서 기업설명회의 중요성이 나날이증대되고 있는 시점에서 기업설명회의 개최효과를 실증적으로 검증하여 제시함으로써, 기업설명회 관련 담당자뿐만 아니라 이를 활용하는 외부이해관계자들에게 긍정적인 신호(sign)를 줄 수 있을 것으로 기대된다. 아울러 본 연구가 건전한 자본시장의 활성화 및 자원의 효율적 배분에도 미약하나마 도움이 될 것으로 기대해본다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 이론적 배경, 선행연구 및 가설설정

Ⅲ. 표본선정 및 연구설계

Ⅳ. 실증분석 결과

Ⅴ. 결론

참고문헌

키워드

기업설명회(IR) 금융비용