위기 하의 호텔업의 기업실패와 기업부실위험 예측에 관한 연구

• 영문명: Survival prediction of hospitality businesses during the pandemic
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 권유진(Yujin Kwon) 박성용(Sung Y. Park)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.24 No.5, 1791~1809쪽, 전체 19쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2022.10.31

국문 초록

많은 선행 연구는 호텔의 기업 존속 여부가 기업의 재무구조와는 무관하며 주로 지리적 위치나 서비스에 의존한다고 주장한다. 하지만 COVID-19 위기와 같이 기업의 재무건전성이 무너진 유례없는 상황에서 호텔업은 고정비용을 지급하기 위해 융통가능한 자금이 필요하게 되었고, 유동성 문제와 지급불능문제로 인해 도산 위기에 처해졌다. 본 연구는 팬데믹 상황으로 인해 유동성이 얼어붙은 금융시장에서 영업이익 감소로 이어질 수 있는 호텔업의 COVID-19 위기와, 비슷한 유형의 범지구적 위기에 대한 호텔업의 기업부실위험을 설명하기 위해 재무건전성과 생존가능성 간의 연관성을 분석한다. 본 연구는 COVID-19 위기와 같은 위기 상황에서 상대적으로 고정비용보다 변동비용의 비율이 높은 기업이 영업활동 감소에 대응하여 비용을 더 신축적으로 잘 조정할 수 있다는 가정하에, 비용별로 영업레버리지를 추정하고, 호텔업의 부도를 로짓모형으로 예측한다. 분석 결과, 매출액 증가율, 자기자본비율, 현금-총비용 비율, 중간투입비용의 영업레버리지, 영업비용의 영업레버리지, 총자산 그리고 호텔의 위치를 도입한 로짓모형이 2008년 글로벌 금융위기 때의 호텔업 부도와 유동성문제, 지급불능문제를 가장 잘 예측하였다. 글로벌 금융위기의 재무변수로 추정된 모형을 사용하여 2021-2022년 호텔업 중 부도 혹은 기업부실위험에 직면할 기업을 예측한 결과, 관측치의 24.87%, 총 60개의 호텔업이 기업실패 혹은 기업부실위험에 직면할 것으로 예측되었다.

영문 초록

According to previous studies, it has been studied that the survival of the hospitality business has nothing to do with the financial structure of the company, and mainly depends on geographic location or service. However, in the unprecedented situation with little profit due to the COVID-19, financial strength is necessarily required for hospitality businesses in order to pay fixed costs which is related to survival. This research analyzes the link between financial soundness and survival to explain the hotel industry’s risk due to the COVID-19 crisis, which can lead to a decline in the operating profit, and a similar type of global crisis. This study estimates operating leverage for each cost under the assumption that firms with a relatively high ratio of variable costs to fixed costs can adjust costs more flexibly in response to reduced operating activities, and predicts the failure of the hotel industry with the logit model. As a result, the logit prediction model including growth rate of operating income, capital adequacy ratio, cash-total cost ratio, operating leverage of intermediate input costs, operating leverage of operating expenses, total assets, and the location of the hotel best predicted the firm failure during the 2008 global financial crisis. As a result of predicting the firms that will face corporate failure among the hotel industry in 2021-2022, 24.87% of the observations, a total of 60 hotel businesses, are predicted to face corporate failure.

목차

1. 서론

2. 문헌고찰

3. 실증 연구 방법 및 모형설정

4. 분석 결과

5. 결론

Reference

키워드

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